己内酰胺行业“内卷”加剧

　　2021年，己内酰胺市场竞争惨烈已是不争的事实，产能不断扩张但产量不升反降就是最好的证明。未来依然有多套己内酰胺新装置投产，行业开工率持续低位、成本居高不下，供需矛盾难以调和，己内酰胺“内卷”将加剧。

　　产能井喷式增长

　　据统计，今年福建申远20万吨/年、内蒙古庆华10万吨/年、山东华鲁恒升30万吨/年以及鲁南化工30万吨/年己内酰胺新装置纷纷投产，加之现有装置的脱瓶颈扩能改造，己内酰胺产能大幅增长。截至2021年底，国内己内酰胺年产能较2020年增加112万吨。

　　未来，还将有多套装置计划投产。据了解，沧州旭阳化工项目建成后，其己内酰胺产能将达到50万吨/年；鲁西化工30万吨/年、福建永荣新建二期30万吨/年己内酰胺新装置预计2022年投产；巴陵石化将建设60万吨/年己内酰胺产业链项目；鄂托克旗建元煤焦化将建设规模为60万吨/年己内酰胺项目；广西恒逸将建设120万吨/年己内酰胺—聚酰胺一体化项目。未来百万吨级的己内酰胺—聚酰胺联合生产基地将是新常态，己内酰胺行业面临较大的过剩压力。

　　企业限产保价

　　产能的大幅增加必然会引发市场份额、利润空间之争，这也是2021年己内酰胺企业检修或减产较为集中的原因。2021年己内酰胺行业整体开工率逐步下降，尤其是下半年以来，随着企业成本压力增大和生产利润下降，加之国家能耗“双控”、限电政策影响，己内酰胺企业停检修增多。

　　2021年6月中下旬开始，方明、阳煤、鲁西、潞宝等厂家装置陆续停车检修，江苏海力、南京东方、河南神马等厂家装置均有减产，己内酰胺整体开工率大幅下降。至9月中上旬，己内酰胺开工率一直在七成附近徘徊。10月之后，随着能耗“双控”政策加码，己内酰胺检修装置继续增多，行业开工率降至六成左右。

　　正是因为行业限产挺价，2021年己内酰胺获利情况有所好转，企业吨产品平均利润升至534元。随着“内卷”加剧，具有原辅料配套、规模化以及产业链优势的企业在激烈的竞争中将获得进一步发展。

　　遭受上下游挤压

　　从上游纯苯市场来看，后期价格有上涨预期，这将挤压己内酰胺利润空间。

　　据了解，2022年盛虹炼化以及中委广东石化纯苯装置投产，预计新增产能383万吨/年。另外，投产于2021年四季度的装置产量贡献将于2022年体现，纯苯行业供应量进一步提升。但下游扩能同样迅速，纯苯供不应求现状预计延续，价格难以回落，高成本下己内酰胺利润空间难以大幅增加。

　　从下游来看，己内酰胺主要下游PA6聚合产能近几年呈现增长趋势。2021年，PA6聚合整体产能增长在40万吨/年左右，但因产能增长过快而下游需求未能同步释放。同时，2021年下半年受能耗“双控”影响，行业开工率徘徊在六七成。此外，受长期亏损影响，行业扩能步伐放缓，难以对原料产生足够的托举作用。综合因素下，己内酰胺行业“内卷”将越发激烈。