MMA后市难有起色

　　进入2019年以来，国内甲基丙烯酸甲酯(MMA)市场一直延续弱势运行态势，尤其是临近春节假期时，下游诸多行业纷纷提前停产，市场价格持续弱势下跌。节后在部分下游企业陆续入市状态下，市场整体持稳运行。对于MMA后期走势，笔者认为，目前国内MMA供应充足，年内又有新建产能建成投产，预计市场整体将延续弱势整理走势。

　　从供应面来看，目前国内MMA整体社会库存相对充足。春节期间国内MMA生产企业基本维持正常运行，加之进口货源不断到港等众多因素，国内MMA整体社会库存相对充足。下游终端生产企业春节期间多数停车，且节后多延期开车，部分终端工厂甚至推迟至2月下旬才恢复开车。并且节后返市后，下游生产企业也多以消耗前期库存为主。因此，在社会库存整体偏高的背景下，国内MMA市场短期难有起色。

　　从新建产能来看，据统计，2019年国内新建MMA产能约有20万吨，2020年及以后5年内预计将有超过100万吨新增产能。然而国内MMA下游终端行业的产能扩张速度却远不及MMA产能增速。受此影响，国内MMA市场整体供应面愈发充足，原有的市场格局将逐步打破，各大生产企业之间的竞争将加剧。此外，新增产能还将面临企业财务成本过高、供应充足导致的利润持续缩减以及资本层面需要兑现之前的投资回报等不利因素，这些对于MMA新建企业的压力不言而喻。

　　综上所述，后期国内MMA市场在货源供应充足、价格处于低位的背景下，MMA生产企业之间的竞争将会愈演愈烈，市场恐将弱势运行。