甲醇制烯烃采购慎走期货渠道

　　中化新网讯　　全球第一个甲醇期货品种已基本走完了报批程序，有望于10月底在郑州商品交易所上市。

　　有证券公司对外宣称，甲醇期货推出，为甲醇相关企业提供了新的销售和采购渠道。若企业不能在现货市场上以合适的价格获得甲醇，可以考虑转移到期货市场上来买甲醇，当现货市场紧张时，可以在期货市场上进行买入操作，一方面可以实现套期保值的目的，另一方面还能利用交割手段弥补原材料采购不足的状况。也有甲醇制烯烃企业负责人认为，甲醇期货的推出利好甲醇制烯烃，可以进行现货交割，解决原料需求量大的问题。甲醇期货的推出也坚定了其建设甲醇制烯烃装置的决心。记者广泛采访后却发现，其实期货不具有采购、销售功能，不能把期货市场作为原料采购的渠道，这也不是期货市场的主要功能，期货市场不能成为现货购买渠道。

　　有甲醇制烯烃企业认为，甲醇期货的推出为其提供了一个低成本购买原料的平台，不仅可以低成本买入保值，锁定原料甲醇成本和烯烃产品的利润，还可以通过交割进行现货购买。“这其实是误解，其实期货市场上实物交割比例很小。”郑州商品交易所研究发展部一位不愿意透露姓名的总监表示告诉记者，期货市场上期货交易了结有两种形式：一是实物交割，二是对冲平仓，绝大部分现货实物对冲平仓，也就是套期保值了，实物交割量很小，像PTA等期货实物交割量只占同期所有合约交易量的3％。~2%。而且对现货实物交割量也有量的规定，交割月份最大的现货交割量是5000吨，套期保值者虽然可以申请增加持仓量和交割月份现货交割量，但是期货交易市场需求、申报材料等不一定能满足大批量的需求，难以保证数量。比如甲醇制烯烃的企业，每月需要甲醇6万吨保证生产，可能只能批给2万吨或者1万吨，从期货市场上购买甲醇现货只能说是个小范围、不稳定的补充，不确定因素多。在期货市场上交割现货，还要检验产品质量是否符合交割标准等，这些中间环节会带来交割的现货成本高。而且甲醇期货交割仓库、厂库主要设在华东、山东、河南，还有运输问题要解决，交割起来也不方便。从期货市场上购买现货也是不经济的手段。

 
　　甲醇制烯烃是甲醇下游新产品，对甲醇消耗量巨大，近3吨甲醇生产1吨烯烃，甲醇原料占烯烃总成本的70%，甲醇价格的波动直接影响甲醇制烯烃装置的运行经济性。目前我国已经公布的外购甲醇制烯烃项目，如果在2015年以前全部建成，将新增1500万吨/年的甲醇需求量，目前各地报到工信部准备上马的煤制烯烃（包括甲醇制烯烃）项目已经达到3000万吨/年，1套60万吨/年的甲醇制烯烃装置，日消耗甲醇约2000吨，为确保烯烃装置长周期运行，一般应有15天的甲醇库存，即库存在3万吨，按2500元/吨计算，所需资金也将达7500万元。

　　从甲醇原料供给来看，我国甲醇年产能虽然达到3840万吨，但装置开工率只有50%左右，很多装置都已经开始配套下游产品。西北是我国甲醇的重要生产基地，甲醇年生产能力已达1279万吨，目前陕西现有的380万吨甲醇产能已经全部有主，依靠进口甲醇作原料也面临“无米下炊”的风险。全球最大甲醇生产和供应商加拿大梅赛尼斯亚太公司对进口甲醇制烯烃是持谨慎态度，他们关注中国政府对进口甲醇制烯烃项目的态度，担心出口中国的甲醇量增多后，会引起中国甲醇产品新一轮的反倾销。

　　原料供应最大的问题是运输制约。一个180万吨甲醇制60万吨烯烃项目，每天需求量在6000吨，如果用火车运输，每天至少需要100个车皮，如果用汽运，也要几百辆槽罐车，这两种运输方式都不现实，依靠管道也难有效解决甲醇的外运和外购甲醇制烯烃项目的原料供应问题。据石油和化学工业规划院有关人士介绍，鄂尔多斯至京唐港甲醇管道管输项目，也因为环评、安评没有通过而被否决。对于原料需求量大的甲醇制烯烃装置来说，一但装置全部投产后，不仅面临市场上有效商品量供给不足的问题，还面临运输的制约。

　　一位证券公司分析师认为，对于甲醇需求量小的用户可以在期货市场上交割，而甲醇制烯烃企业，甲醇需求量大，不能通过期货市场来获得货源，应该直接和甲醇生产企业签订长期供货协议，而期货的交割价和当时的现价一样，在期货市场上交割手续还麻烦，没有意义。江苏华昌化工股份有限公司市场部部长李昊锋表示，甲醇期货投资是金融工具，与现货货源没有关系，而且期货市场也解决不了物流问题，甲醇制烯烃企业不能指望期货来满足原料供应，只能把甲醇期货作为一个金融工具来规避经营风险，购买原料还是进现货市场。

　　总之，期货市场的功能是规避风险，套期保值，发现价格。如果把期货市场作为甲醇原料采购的渠道，还会增加甲醇制烯烃的额外风险。