进入11月份,丁酮市场继续承压前行。今年的丁酮市场,不仅“金九银十”成为泡影,更是在10月创出年内新低。后市来看,淡季已至,丁酮行业产能大幅增加导致供需矛盾加剧,为减轻市场压力,生产企业积极寻求出口,但国内市场弱势难改。
行业产能大增
从全年来看,丁酮市场上半年行情明显要好于下半年,尤其在5月中旬更是以8850元(吨价,下同)创出年内新高。据统计,上半年丁酮均价为8089元,江苏市场收于8000元~8100元,较年初上涨11.42%。下半年丁酮市场旺季不旺,“金九银十”也未能走出像样的上涨走势,市场整体走低,江苏市场更是在10月末价格回落至6850元。进入11月份,丁酮市场触底反弹后再次回落,目前市场价格在7050元附近。
山东睿阳化工贸易有限公司总经理王春明介绍,丁酮市场涨落的原因是供应面以及外围市场的变化。上半年受海外需求强势及国际装置阶段停车提振,加之国内新产能延期投产及部分装置阶段性开停调整,国内供应压力较小,丁酮市场保持震荡上行态势。
下半年丁酮市场走势则截然不同。随着外盘回落及东南亚供应缺口填补,外贸力度明显转弱,国内丁酮新装置阶段投产压制心态,叠加原油及能化大宗商品巿场回落,旺季时段需求不及预期,业者集中看空,行业承压下行。
从产能来看,丁酮预期新增产能13万吨/年,期间惠州宇新装置于三季度试产,9月末正式投产,其10万吨/年新产能未来将完全释放,安徽中汇发3万吨/年扩建装置也将于四季度投产,届时国内丁酮产能规模将创下历史新高。
目前,丁酮企业开工率大稳小动,约为64%。安徽中汇发新装置的投产将使供需矛盾加剧,若无装置减产,丁酮市场或围绕成本线附近运行。
利空阴霾难散
从宏观环境来看,受全球经济增长不足、国际政治经济博弈加剧及国内终端行业持续低迷等因素影响,内需市场长期疲弱,旺季不旺成为市场常态。
金联创分析师杨广智表示,2024年丁酮产业终端市场需求疲软,尤其是玻璃胶、油墨等行业市场低迷,导致销售放缓。丁酮下游企业为减轻财务压力,减少原料采购,进而影响到丁酮库存水平。
此外,部分下游企业在资金紧张的情况下,可能会更加谨慎地控制库存,以保证企业的正常运营和流动资金充足。因此丁酮生产企业在11—12月的销售压力会继续凸显。
成本方面,四季度以来,需求欠佳以及新产能投放影响下,国内醚后碳四价格走势偏弱。但进入11月以来,醚后碳四价格触底反弹,加之油品市场需求向好,驱动醚后碳四供需基本面偏紧,下游竞价入市,导致价格不断上涨。后市来看,在库存处于偏低水平、油品市场乐观预期下,预计国内醚后碳四市场呈现震荡偏强走势,价格易涨难跌。
成本面走强对于丁酮生产企业来说或将挤压盈利空间。今年以来,丁酮企业综合盈利能力处于近五年低位,月均在770元左右,而原料高企、需求低迷将使丁酮生产企业压力进一步增加。
寄望出口减压
为了减轻国内市场产销压力,丁酮生产企业积极寻求出口。
卓创资讯分析师徐时楠认为,上半年国外装置产量下降,我国丁酮出口增加明显。上半年国内市场需求主要靠出口支撑,相较于2023年出口涨幅达到66.58%,而内需没有明显增长,多维持去年采购量。进入下半年,日本装置重启,叠加东南亚高温及地缘政治波动等因素影响海外需求。在丁酮新产能持续投放及国内需求不及预期背景下,国内丁酮价格大跌,价位优势催升外贸热度。
生意社丁酮分析师表示,以10月份为例,国内丁酮下游补货期很短,供应趋向过剩,可外贸量充足,卖方出口意愿强。海关统计数据显示,10月出口丁酮3.06万吨,同比提升96.12%,环比提升45.76%。10月丁酮出口量创下近两年的最高值,远高于本年内其他月份,与去年同期数量相比几近翻倍。
2024年我国丁酮出口情况较好,出口总量预计在21.79万吨,较去年大幅增加8万吨左右,回归近五年高位,从而在一定程度上减轻了国内市场压力,减少了丁酮市场破位运行的风险。
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