加拿大油气行业将出现并购潮

　　近期，席卷美国油气行业的并购热潮已经波及到加拿大，未来几个月可能会出现大型油气并购交易。去年，加拿大石油和天然气行业并购交易额已经出现增加，但主要是规模较小的并购交易。不过与美国不同，大多数加拿大油气公司并不迫切需要通过并购交易来增加油气储量，因为该国巨大的油砂储量还可以开采多年。

　　并购机遇浮现

　　有关分析人士表示，加拿大下一波油气并购浪潮并非必要交易。其中许多并购交易可能会集中在非油砂资产，如位于加拿大艾伯塔省的杜维纳页岩油气资产或威利斯顿盆地的油气资产。由于当前美国页岩油气资产的估值比加拿大高，可能的买家包括以较低估值寻求油气储量的美国公司。

　　加拿大油气行业有能力把握并购机会。过去两年油价上涨，大幅改善了加拿大油气公司的资产负债表，使这些公司偿还了债务。同时，从艾伯塔省到不列颠哥伦比亚省的跨山输油管道扩建项目将于今年5月开始投用，石油输送能力得到极大提升，来自加拿大阿尔伯塔省的加拿大西部精选重质原油相对于美国基准WTI原油的价格折扣将缩小。

　　并购交易增加

　　最近几个月，加拿大油气行业已有几起并购交易，例如Baytex能源公司以22亿美元收购Ranger石油公司，Crescent Point能源公司收购Hammerhead能源公司，康菲石油公司以约27亿美元现金从道达尔能源公司手中收购Surmont剩余50%的权益。

　　据GlobalData的交易数据库显示，加拿大油气行业在2023年第四季度宣布了27起并购交易，总交易价值为42亿美元。就交易价值而言，加拿大油气行业的并购活动在2023年第四季度环比增长了20%，同比大幅增长了95%。

　　去年10月，Sayer能源顾问公司总裁Tom Pavic认为，加拿大油气行业将出现更多的并购交易。2024年年初，一些银行家和分析师们也认为加拿大油气行业会进行更多的并购交易。

　　“过去一年，美国公司对收购加拿大石油和天然气资产的兴趣越来越大。”BMO资本市场公司能源主管Brad Wells表示，虽然加拿大油气公司并不迫切需要增加油气储量，但资产负债表可能促使他们寻求合适的交易，仍然很难预测加拿大油气行业下一次大型并购交易何时会宣布。

　　市场情况好转

　　今年加拿大石油和天然气行业的市场情况正在好转，可能会导致更多并购。业内分析师认为，包括油气公司和私募股权公司在内的美国公司对加拿大油气公司的兴趣日益浓厚。这主要是由于其估值较低、储量高、管道输送能力不断增强。

　　受美国二叠纪盆地油气资产的高估值和竞争激烈的影响，加拿大的非油砂资源未来几个月将吸引更多来自美国的买家。并且，从跨山输油管道运营后，将有更多的加拿大石油进入市场。

　　德勤加拿大公司表示，全球原油价格在2024年应该能保持相对稳定，但一旦跨山输油管道开始运营，对于加拿大石油生产商来说，原油价格预计将上涨。该公司石油、天然气和化学品负责人Andrew Botterill表示，当跨山输油管道开始运营，加拿大西部精选重质原油价格将随着与WTI原油的差价缩小而上涨。