苯酐价格续涨根基不牢

　　苯酐市场一季度站上9000元(吨价，下同)关口后，随即持续下跌，直至5月中旬，市场出现小幅反弹，但价格上涨也只有200元左右。

　　“苯酐此番上涨根基不牢，尤其是下游身处淡季需求跟进严重不足，续涨后劲难以维系，后市或以弱势为主。”金联创分析师徐晓宁等多位业内人士作出如上判断。

　　装置重启供应充足

　　据徐晓宁介绍，苯酐工艺路线分为邻法和萘法。此次苯酐探涨根由是原料邻二甲苯挂牌价格上调消息落地后，生产企业借机跟涨。

　　据了解，近期国际原油价格大幅上涨，带动邻二甲苯价格上调，因此苯酐成本压力较大，企业提升负荷的积极性不高。加之主力厂家检修持续，导致市场现货有限，做多氛围浓厚，苯酐行情震荡攀升。

　　从邻法苯酐来看，行业利润呈现持续下降趋势。工厂为防止亏损继续扩大，被动跟随原料上调报价。目前华东地区邻法苯酐自提商谈价在7900元，北方萘法苯酐自提参考价在7550元。

　　从供应来看，今年苯酐产能将出现大幅增长，且检修装置有减少预期，预计国内苯酐产品过剩状况或加剧。

　　具体来看，3月末，福建古蕾化学公司第二套9万吨/年苯酐装置投产，商品流通量继续增加。截至目前，国内苯酐行业开工率在65.07%。南京利邦化工有限公司一套装置停车，上海华谊集团、泰兴协联众达化学有限公司、黄骅信诺立兴精细化工股份有限公司、邢台旭阳化工有限公司等装置均停车。

　　“后市来看，信诺立兴装置计划近期重启，苯酐市场供应有增加预期，难有足够的续涨动能。”徐晓宁分析说。

　　两种工艺互相掣肘

　　从两种工艺路线来看，邻法苯酐的样本企业吨产品毛利为亏损520元。原料邻二甲苯价格持续上涨，但苯酐市场成本传递受阻，行业亏损扩大。萘法苯酐的样本企业吨产品毛利为300元。因原料工业萘价格下跌，萘法苯酐吨产品获利空间比5月上旬上涨近200元。

　　“受韩国蔚山的S-Oil工厂起火、80万吨/年对二甲苯(PX)装置停车影响，亚洲PX市场再度走高，芳烃产业链产品跟随上涨，从而支撑国内邻二甲苯价格上行。预计国内邻二甲苯市场整体或维持强势局面，或将继续对邻法苯酐利润造成挤压。”隆众资讯分析师贾明金说。

　　从另一工艺原料来看，工业萘市场供应量充足，后期弱势局面或将延续。目前终端苯酐及减水剂行业议价情绪难以缓解。不过，焦油价格高企，工业萘厂家亏损力度逐步加大，部分厂家后期不排除采取降负措施。因此，尽管工业萘仍存走低预期，但下滑空间有望收窄。

　　“两种工艺原料一升一降。受萘法成本塌陷影响，邻法苯酐市场续涨可能性不大，此番探涨或告一段落。但鉴于行业在成本线附近运行，苯酐价格下跌空间或有限。”贾明金分析认为。

　　需求淡季回暖无望

　　从苯酐下游邻苯二甲酸二辛酯(DOP)来看，因原料辛醇价格震荡上行，加之下游补货积极性逐渐转强，DOP市场上行明显。但市场始终成交受阻且无利好消息支撑，因此DOP价格上调受阻，高位盘整运行。

　　目前，国内DOP行业开工率基本稳定，维持在43%左右。东营益美得化工有限公司停车检修至今未重启，河南庆安化工高科技股份有限公司、浙江伟博化工科技有限公司开工率略有提高，而其他工厂装置负荷保持低位。“5月中下旬将迎来增塑剂行业检修季，届时对原料采购将呈现下降趋势，苯酐市场或继续承压。”吉林石化销售人员何峻松表示。

　　另一下游不饱和树脂市场以清淡整理为主。原材料市场涨跌不稳，部分原料在国际油价推动下出现反弹。但目前下游需求维持弱势，终端采购以刚需为主，对不饱和树脂市场支撑有限。当前国内不饱和树脂行业开工维持偏低位水平，仅为26%左右，较去年同期下降33%左右。

　　“目前处于淡季，下游厂家开工负荷不高，多随订单生产为主，国内通用料供应增量总体不多。但受终端消费环境影响，近期下游场内趋弱，难以对苯酐市场形成有力的托举。”何峻松分析说。