苯乙烯市场不容乐观

  11月以来,受国际原油及乙烯、纯苯价格上行支撑,苯乙烯市场终结连续2个月的急跌态势开始小幅震荡走低。截至上周末,苯乙烯市场均价为7300元/吨,比11月初下降1.57%。

  业内人士普遍认为,受成本支撑,苯乙烯市场进一步下跌的空间有限,但随着供需关系变化影响,中远期市场仍不容乐观。

  成本支撑

  短期下跌空间有限

  11月末,受欧佩克延长减产协议预期影响,叠加美国原油库存下降、地缘政治维稳等利好因素带动,国际原油市场出现一轮涨势。

  《期货日报》分析师洪晓强介绍,11月26日,美国WTI原油期货价格报58.41美元/桶,上涨0.4美元/桶;布伦特原油期货价格报64.27美元/桶,上涨0.62美元/桶。随着原油价格走高,大宗商品市场价格集体上扬,原料乙烯、纯苯国际价格顺势小幅上调,使苯乙烯生产成本上升。

  “苯乙烯的成本连续上涨而价格却震荡走低,11月份下跌150元,导致苯乙烯企业的加工利润被进一步压缩。”辽宁某苯乙烯生产企业负责人张浩介绍,自11月15日开始,企业已经出现成本倒挂现象,进入亏损状态。11月30日,苯乙烯加工利润为-173.38元/吨,较前一日又下降了50元。

  张浩分析说,成本倒挂导致企业的开工积极性受到影响,如果市场价格进一步走低,企业会降负生产甚至停产以规避亏损。短期内行业开工率或将下降,影响市场供给,加之成本端支撑,这些因素将抑制苯乙烯价格进一步下跌。

  新产能投产

  远期供需格局生变

  “近几年我国苯乙烯行业基本处于供给紧张状态,2018年国内产能达到925.5万吨,表观消费量增长至1015万吨,自给率首度突破70%,进口量下降至291.35万吨,且已连续3年下降。”抚顺石化分析师高阳分析说,受供应缺口影响,明年新增苯乙烯产能将陆续投放市场,势必搅动当供需格局发生巨大变化。

  高阳介绍,未来5年内我国苯乙烯新增产能总计有1000多万吨,其中以华东及华北区域扩能最为集中。同时,华南及东北地区也有一定规模产能投产。其中,2020年将是苯乙烯集中投放期,初步估计有600余万吨的新产能投产,而下游则有350万吨的新增产能释放,对应苯乙烯消耗量仅为280万吨左右,供需剪刀差肯定会使市场整体产能转向过剩状态。虽然部分过剩产能可以通过替代进口货源的方式释放,但市场竞争肯定会愈发激烈,使苯乙烯行业承压前行。

  下游偏弱

  市场缺乏利好托举

  “一方面,新增产能大规模投产;另一方面,下游需求却疲弱无力。”张浩认为,需求端缺乏亮点将使苯乙烯市场供需过剩的态势进一步明显。

  张浩介绍,苯乙烯三大下游分别为EPS、ABS和PS,三者合计占苯乙烯总需求量的70%。近期,EPS、ABS和PS价格接连下跌,产量也有所下降。

  相关数据统计,11月国内PS产量为22.41万吨,环比减少1.62%;ABS产量为33.29万吨,环比减少2.55%;EPS产量为27.08万吨,环比减少1.1%,消费疲软已见端倪。目前苯乙烯下游以维持刚需为主,拿货较为谨慎,维持低库存运行。

  具体来看,PS方面,下游加工企业备货积极性不强,多为刚需小单,市场观望气氛占主流,整体需求略显疲软;ABS方面,进入12月份市场交投情况也转淡;EPS方面,一半的需求为板材行业,随着冬季来临,需求将逐渐走弱,同时江苏部分EPS装置限产30%,再加上市场预期偏空,下游补货意向较差,整体成交氛围一般。

  “随着北方气温进一步降低,苯乙烯下游的季节性淡季到来,采购平淡,消费前景预期偏于悲观。”张浩分析说。

  综合来看,新增产能集中投产即将来临,而下游需求却表现欠佳,国内苯乙烯市场供需矛盾加剧,同时苯乙烯库存也将进入累库状态,市场将在中长期保持偏弱运行。

关键字:苯乙烯
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