顺酐：触底反弹尚需时日

　　仅仅用了一年多的时间，顺酐价格就从14000余元(吨价，下同)一路跌至目前的6400元，跌幅超过50%。目前来看，市场跌势有所放缓，但业内人士认为，供大于求的大背景下，后市顺酐价格触底反弹尚需时日。

　　供大于求施压

　　去年2月份以来，顺酐市场进入下行通道。今年春节后虽出现小幅反弹，价格一度运行至7000元附近，但好景不长，随后市场继续下行，最低价下探至6350元。

　　目前国内多套检修装置重启，顺酐行业开工率上升至 96.5%附近，在供应充足的背景下，后市价格依然难有支撑。

　　从厂家获利情况来看，今年丁烷法工艺利润优势不再，目前亏损280元左右，苯法工艺利润多数在600~700元。

　　山东瑞阳化工贸易有限公司总经理王春明表示，国内正丁烷法顺酐产能占全国有效产能的7成左右，市场价格已跌至低位，尤其是触及企业成本线，因此后市再大跌的可能性不大。

　　此外，国内企业开拓国际市场也有利于减轻顺酐市场的产销压力。一季度顺酐出口量1.8万吨，是去年同期的近2倍，但这一利好对顺酐价格的支撑作用有限。

　　王春明表示，供应宽松仍是制约顺酐市场向好的最大因素。检修装置陆续重启，供需矛盾难以缓解，后期顺酐市场将弱势运行。

　　成本走软牵制

　　金联创分析师夏康表示，纯苯是顺酐的原料，近日美对中国商品加征关税使作为基础化工原料的纯苯市场也难逃外围偏空影响，加之纯苯下游开工率下降，预计短期纯苯市场仍将弱势运行，难给顺酐市场带来成本支撑。

　　从纯苯供应看，5月份恒力纯苯销量提高以及华东港口库存增加，市场货源供应压力加大。1~2月，我国纯苯进口量超过63万吨，3月预计仍不低于28万吨。

　　“进口货源的补充，以及近期采购面偏淡的态势，造成纯苯库存水平较高，预期仍将不低于24万吨，后期市场难以走强。”夏康分析说。

　　从另一原料正丁烷来看，前期民用气以及烷烃化工发展迅猛，对正丁烷需求旺盛，但近期下游企业利润不足，牵制拿货热情，正丁烷市场延续低迷态势，且短期难有改变。因此，在成本面上，正丁烷对顺酐市场的支撑作用有限。

　　需求低迷重创

　　近期受安全环保监管等因素影响，下游不饱和树脂行业开工受限，难拉动顺酐需求量增加。

　　“受‘3·21’特别重大爆炸事故影响，江苏省化工园区及企业整顿、关停，当地树脂行业开工率同比下降1~2成，且华东、山东大部分中小树脂厂进入检查状态，开工受限，因此近期顺酐需求量收缩。后期来看，小型工厂恢复生产或将困难，上半年传统需求黄金时段缺失，后续将转入淡季，整体顺酐需求难言乐观。”吉林宝源化工贸易有限公司经理张旭分析说。

　　此外，外贸环境依然存不确定性，中美贸易协商尚不明朗，且美国拟升级关税，不饱和树脂主要下游石英石材以出口为主，受此影响较大。生产工厂负荷难提升，旺季难旺，市场信心不足，树脂市场或延续盘弱局面，对顺酐市场托举作用有限。

　　王春明介绍，从不饱和树脂主要上游原料来看，苯乙烯受中美贸易摩擦影响，期现量价齐跌，加之进口船货抵港补充，下游买涨不买跌，刚需买气降温。此外，树脂原料乙二醇出现破位下行走势，商谈重心不断下移，短期市场难见好转。

　　业内人士判断，不饱和树脂原料难走出强势反弹行情，且依旧有下跌空间，成为顺酐市场向好的绊脚石。