兴证期货为云南胶农进行橡胶“保险+期货”赔付

为提高涉农企业、农民专业合作社等新型农业经营主体化解市场风险的能力，兴证期货有限公司（下称兴证期货）及兴证风险管理有限公司（下称兴证风险管理）在上海期货交易所的支持与指导下，于2019年11月28日在云南省德宏州芒市、瑞丽市举办天然橡胶“保险+期货”赔付仪式。

德宏州芒市、瑞丽市地处中国14个集中连片特困地区之一的滇西边境山区，其天然生胶亩产率高、质量好，种植橡胶的收入是当地农户的主要经济来源之一。 但由于贸易摩擦加剧、宏观经济低迷，橡胶价格持续走弱，胶农割胶的收益仅能覆盖成本，收入大打折扣。 兴证风险管理发挥自身专业优势，运用金融工具保障胶农收益，整体项目承保天然橡胶1000吨，覆盖橡胶种植面积20965.6亩，惠及农户2544户，其中少数民族247户，最终实现约168万元的赔付金额。

为了最大限度的保障胶农的收益，在试点项目场外期权方案的设计上，通过对橡胶产业的扎实研究，兴证风险管理设计了对实时橡胶行情具有针对性的期权结构。其中，第一批橡胶价格险场外期权为亚式障碍结构，以优化的均价行权结算方式，在大幅降低了胶农的期权费负担的同时，还能有效规避橡胶价格下跌风险，单期项目实现赔付率262%；第二批橡胶价格险采用了实值欧式障碍敲出期权结构，在橡胶价格处于底部震荡反弹的行情下，通过敲出的结构，单期项目实现赔付率113%，项目整体取得了良好的赔付效果。

2019年，兴证期货-瑞丽农场、遮放农场橡胶“保险+期货”试点项目，充分发挥了场外期权的灵活性，是“保险+期货”模式精准扶贫的又一战果。