碳酸锂：7万元关口连连失守 　　

　　4月26日，作为锂电产业的核心原材料，碳酸锂期货主力合约继周初跌破7万元大关后，进一步跌至6.784万元(吨价，下同)。数据显示，今年以来碳酸锂期货跌幅达到14%。

　　上海钢联新能源事业部锂业分析师郑晓强表示，目前整体锂矿供应持续放量，且海内外盐湖提锂产能也在同步扩张，预计碳酸锂价格后续还会震荡走低。

　　价格再创新低

　　2020年，全球新能源浪潮席卷而来，碳酸锂价格从4万元疯狂涨至60万元。2023年7月21日，碳酸锂期货在广期所上市，当时上市开盘价高达21.8万元。然而，仅过两年时间，碳酸锂期货价格就从20万元跌至目前不足7万元，跌幅高达68%。

　　现货方面，上海有色网(SMM)显示，4月23日，电池级碳酸锂价格在6.83万~7.16万元，均价为6.995万元；工业级碳酸锂价格为6.77万~6.87万元，均价为6.82万元，环比下跌500元。

　　上游锂矿企业也被悲观情绪笼罩。4月24日，中国锂辉石精矿(6%CIF)报价780~800美元(吨价，下同)；国内现货锂辉石品位在3.0%~3.5%的报价为760~790元/吨度，品位在5.0%~5.5%的报价为990~1030元/吨度；锂云母品位在2.0%~2.5%的报价为700~770元/吨度。以中国锂辉石精矿(6%CIF)为例，开年价格为845美元，至今降幅6.51%。

　　平安期货研究员车国俊认为，碳酸锂价格再创新低主要因青海地区盐湖集中出货，供应端压力难有效缓解。数据显示，今年3—4月，碳酸锂行业持续处于累库状态，库存从10.8万吨增长至目前的13.2万吨，供应富余量由9968吨扩大至11731吨，库存高企反映出当前市场供需错配的核心矛盾，库存消化仍需依赖生产企业实质性减产或下游需求超预期复苏。

　　关税冲击锂电产业

　　4月以来，美国政府的对等关税政策冲击锂电市场。对于我国锂电产业而言，今年的多轮关税新政，加上美国已生效的对中国电池产品征收3.4%的基础关税，以及301条款25%的关税，使中国动力电池与储能电池短期内对美出口综合税率从132.4%/114.9%飙升至153.4%/135.9%。

　　美国是中国锂电池出口的最大市场，受关税政策及贸易打压影响，2024年中国对美出口锂电池金额虽同比增长13%，但出口数量却下降约16%。据统计，2025年第一季度，受美国关税影响，中国出口至美国的储能相关锂电池产品订单数量较去年同期减少约30%，涉及金额高达数亿美元。尽管各大锂电企业纷纷表态，称可通过增加国内销售或绕道东南亚等方式抵消关税影响，但实际效果仍有待观察。

　　中国有色金属工业协会锂业分会的数据表明，2025年全球碳酸锂总供给预计达155万吨，同比增长18%，其中南美盐湖和非洲锂矿增量显著。加之近期新能源汽车的销量虽然增长，但环比下降，经销商库存积压，下游多维持低安全库存周期，补库意愿不强，贸易商态度也普遍悲观，拿货积极性不高，碳酸锂市场面临着巨大的下行压力。

　　“库存端，截至4月24日，SMM周度库存为13.19万吨，环比增长259吨。整体来看，宏观情绪有所缓和，但产业逻辑依然偏空，碳酸锂过剩格局仍难扭转，加之成本支撑削弱，预计短期碳酸锂期价仍将偏弱运行。”上海中期研究报告显示。

　　行情弱势难改

　　供应方面，2025年碳酸锂仍处于扩产能周期：2025年一季度新项目进程较为顺利，比如非洲Goulamina、卡玛蒂维、国内大红柳滩以及阿根廷盐湖等新项目产能持续爬坡，显示供大于求格局难以逆转。

　　中国有色金属工业协会锂业分会相关负责人表示，今年3月，碳酸锂产量逐步提高，部分产线完成检修恢复生产，但消费预期边际转弱，叠加美国关税政策引发市场对储能电池及磷酸铁锂订单可能被削减的忧虑，进一步抑制了需求。据Mysteel不完全统计，截至4月中旬，港口和国内锂矿石库存为6.85万吨，环比上涨0.15万吨。

　　同时，下游企业对碳酸锂维持刚需采购策略，观望情绪浓厚。这主要由于碳酸锂价格长期处于下行通道，下游企业担忧采购后价格继续下跌导致成本损失，所以仅在有实际生产需求时才进行采购。此外，下游即将步入传统淡季，对碳酸锂的采买备货需求也在下降。

　　长期来看，2025年碳酸锂价格刚性支撑在6.5万元，短期可关注6.8万元的支撑情况，当前不宜过分看空碳酸锂价格，但考虑到缺乏上行驱动，预计碳酸锂价格在7万元附近区间震荡运行。

　　陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问丁臻宇也认为，2025年全球碳酸锂总供给预计达155万吨，同比增长18%，预计今年碳酸锂价格或维持弱势震荡。