TDI: 需求低迷 颓势难改

　　受新冠肺炎疫情影响，TDI产品难以外运，需求大幅下降，生产企业库存不断增加，市场交投几乎处于停滞状态。进入2月中下旬，市场僵局被打破，价格周下跌600~700元(吨价，下同)，跌幅6.1%。

　　“目前虽然需求有所恢复，但TDI市场摆脱低谷尚需时日。”山东中海化工集团有限公司市场部经理李宏表示。

　　库存高企交投清淡

　　春节过后，国内TDI市场表现不温不火，价格没有明显波动。直至2月中下旬，随着部分进口货源低价进入市场，TDI市场出现波动，报价下调，市场重心不断下探。目前华东地区国产货带票出库报盘参考价1.07万~1.1万元。

　　“生产企业前期普遍正常开工，而下游多处停车状态，由此造成供方库存累积。即使生产工厂采取降负措施， 奈何库存仍处高位，这也成为业内人士短期难以看好TDI后市的重要因素之一。”李宏分析说。

　　具体来看，目前烟台万华以及沧州大化TDI装置负荷60%;福化工贸和甘肃银光装置负荷70%; 烟台巨力装置负荷50%;上海科思创和上海巴斯夫装置负荷40%;大连石化装置停车检修。

　　“当前疫情防控形势向好，各地纷纷推出政策加快复工复产，多数省内物流已较为通畅，但跨省运输仍存阻力，且下游企业开工至正常水平还需时日，在高库存和低价进口货源冲击下，TDI价格或将继续承压下行。”山东省化工研究院副院长孟宪兴分析认为。

　　原料虽涨但难持续

　　从原料来看，甲苯市场涨势难以持续，难给TDI带来较强的成本支撑。

　　山东垦利石化集团总工程师王全平介绍，疫情导致国内甲苯现货及近月交投僵持，出货承压，国内主营炼厂、地炼及港口库存增量，部分炼厂停车，甲苯整体供应减少。美油库存低位及疫情防控形势向好，期货市场交投活跃度提升。市场抄底买盘增加，甲苯行情修正回升。

　　同时，商家持货成本较高，低价出货意愿不强。近期华东甲苯市场频频走高，截至目前价格已高于华南甲苯市场400元左右，并且原油期价亦在走高，重重利好因素作用下或推动华南市场甲苯价格上行。

　　“但此番上涨行情难以持续。一方面，货物流通受阻，港口库存消耗过于缓慢;另一方面，炼厂新的货源终将到港，各商家需想方设法缓解库存压力，故市场回暖时间及上行幅度难以持续。”王全平分析说。

　　从外盘来看，近期韩国、日本等地区出现不同程度的疫情，并且呈扩散趋势。若疫情得不到进一步的强力控制，后期对于亚洲市场将存在一定利空影响。因此尽管中国市场正逐步恢复，但受国外疫情扩散影响，后期国际甲苯市场仍难言乐观，将对国内市场形成压力。

　　需求恢复缓慢迟滞

　　短线来看，TDI需求恢复缓慢，市场供需矛盾仍较突出。

　　目前传统下游恢复有限，疫情影响持续，各地复工时间多有推迟。下游工厂复工不足一成，市场整体交投寡淡。虽然省内物流多已打通，运输有所好转，但仍不足以令TDI市场发生反转。

　　聚醚方面，工厂弱势商谈接单，但由于省际物流受限，仅部分订单铁路或船运交付，且下游大多延期复工，开工率偏低，接货有限，聚醚社会库存仍偏高。

　　具体来看，山东地区聚醚工厂维持低负荷运行，整体开工率在40%左右。由于运输仍受限，前期订单暂无法交付，部分可出口或铁路运输，下游少数开工，场内人士悲观心态，大多居家办公，等待疫情“拐点”。华东地区个别聚醚工厂开工负荷五六成，场内新单有限。

　　业内人士分析，此次疫情对于已经进入寒冬期的TDI行业来说无疑是雪上加霜。加之此次疫情列为国际公共卫生紧急事件(PHEIC)将对我国出口产品不同程度的限制，未来数月TDI出口量将受到影响，预计后期TDI市场将持续低迷。

　　(本系列报道到此结束)