甲醇:先抑后扬
上周,甲醇期货创近4个月新低,重心快速止跌拉升。甲醇现货市场气氛一般,价格跟随调整,甲醇市场窄幅震荡运行。截至5月13日收盘,2209与2201合约跨期价差为-68元(吨价,下同),甲醇近月合约走弱。期货先跌后涨,现货与甲醇主力合约2209处于窄幅贴水状态,基差为-5元。
供应方面,甲醇装置整体开工率为70.58%,环比下滑0.88个百分点,较去年同期下滑4.34个百分点。5月份企业检修计划减少,部分停车装置重启,甲醇行业开工水平在七成附近,难以出现大幅回落,货源供应充裕。
库存方面,沿海地区甲醇库存窄幅波动,略增加至89.1万吨,环比上涨0.1万吨,同比上涨11.79%,整体可流通货源预估24.4万吨。
下游方面,下游市场维持刚需接货,入市采购积极性不高。煤(甲醇)制烯烃装置平均开工率为84.46%,环比下降1.31个百分点,主要是受到青海盐湖停车的影响。传统需求行业未有明显改善,甲醛、二甲醚开工略有提升,甲基叔丁基醚、醋酸开工则有所下滑。
综合来看,甲醇短期市场压力尚可,重心企稳后窄幅反弹。预计甲醇整体走势仍承压,突破2850元阻力加大。
(方正中期 夏聪聪)
聚烯烃:震荡运行
上周,聚烯烃期货价格震荡运行为主。截至5月13日收盘,线型低密度聚乙烯(LLDPE)2209合约上涨9元,收于8660元;聚丙烯(PP)2209合约上涨13元,收于8595元。
现货方面,LLDPE价格窄幅调整,跌幅在100~150元。国内LLDPE主流价格在8670~9150元。PP价格偏弱整理,拉丝料价格下跌120~170元。
供需方面,部分检修装置重启,产量边际增加,但油制烯烃企业利润不佳,较多企业降负荷及停产装置。聚乙烯(PE)开工率为78.76%,较前一周上升0.83个百分点;PP开工率为81.35%,较前一周下降1.95个百分点。
需求方面,农膜开工率为19%,较前一周下降5个百分点;包装开工率为60%,较前一周上升1个百分点;单丝开工率为52%,较前一周上升1个百分点;薄膜开工率为52%,较前一周上升1个百分点;管材开工率为47%,与前一周持平;塑编开工率为45%,与前一周持平;注塑开工率50%,与前一周持平。下游开工率窄幅波动为主,部分地区运输缓解,但终端工厂订单仍偏低。
库存方面,主要生产商库存在81万吨,PE社会库存为18.46万吨,PP社会库存为4.61万吨。
综合来看,供需端变动不大,市场由强预期转向弱现实,聚烯烃供需表现偏弱。预计聚烯烃价格震荡运行为主,关注8500元支撑位。
(方正中期 成雪飞)
天然胶:浅幅回升
上周,天然胶期货探低遇撑止跌企稳并浅幅回升。截至5月13日收盘,沪胶RU2209收涨105元,至1.28万元;20号胶NR2207收涨60元,至1.09万元。
供应方面,国内产区进入全面开割期。泰国产区产量增加,越南产区全面开割,马来西亚和印尼产区割胶正常。主产区割胶量逐渐增加,供应相应增加,压力逐渐加重。
库存方面,截至5月13日,沪胶库存量增加3557吨,至26.71万吨;20号胶库存量缩减6230吨,至9.67万吨。期现套利使期货库存压力加重,对期价构成压制作用,库存分流,对现价构成利多较弱。
下游方面,轮胎企业开工率提升明显,缺货情况缓解,但国内多地疫情反复,对终端需求提升形成抑制,短期开工提升空间将受到抑制,国内全钢轮胎和半钢轮胎开工率深幅下降。截至5月13日,国内全钢胎开工率为55.64%,相比5月5日的40.18%上升15.46%;国内半钢胎开工率为60.49%,相比5月5日的40.64%上升19.85%。
综合来看,天然胶供强需弱。国际国内疫情严峻,下游轮胎和汽车景气度下降。供需利空,天然胶预计将维持低位区域性偏弱震荡整理态势。
(兴证期货 施海)
纯碱:下行遇撑
上周,受诸多利多利空因素交织影响,纯碱期货持续单边震荡下行后,遇撑止跌企稳。截至5月13日收盘,SA2209收涨26元,至2807元。
库存方面,上周国内纯碱企业库存总量为81万吨,环比前一周库存量缩减13.6%,同比缩减10.7%。纯碱厂家订单充足,库存量持续下降。期货仓单压力沉重,对期货价格构成压制作用。
现货方面,纯碱厂家产量为54.8万吨。国内纯碱市场平稳向好,轻重碱价差收窄,市场交投气氛温和。减量、检修企业增加,纯碱行业开工率下滑,货源供应量减少,多数厂家订单充足,库存量持续大幅下降,厂家存惜售情绪。玻璃产线点火,对重碱用量持续好转,厂家重碱价格以稳为主。
装置方面,国内纯碱装置检修明显增加。截至5月11日,已开始检修及计划检修涉及的装置产能规模约715万吨,装置日开工率下降至84.71%。纯碱产能规模稳定,淡季纯碱装置检修导致供给阶段性缩减。
下游方面,各地光伏玻璃项目落地速度加快。
综合来看,纯碱厂家开工率高位波动。各地稳地产政策出台,玻璃生产设备冷修预期减弱,对纯碱备货需求增强,纯碱期货预计维持区域性震荡可能性较大。
(兴证期货 施海)
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