丙烯短线或迎回调

　　近日，国内丙烯市场行情逆转，价格连续上涨。9月17日，山东市场主流价格7950～8000元/吨，较前一日上涨375元/吨。

　　笔者认为，丙烯此波上涨行情最大的功臣莫过于原油，抛开宏观面，场内供需面实则无明显变化，丙烯价格近期将回调。

　　原油方面，沙特阿美原油设施遭受无人机攻击，导致其减少一半原油产量。受此影响，原油价格瞬间大幅冲高。随后沙特表示，Abqaiq工厂将在9月底前恢复至遭袭前的产量水平，且9月沙特原油出口量不会减少，使供应风险缓解，国际油价随之暴跌。由此可看出，原油对市场的提振只是短期效应，而随着原油行情的走弱，势必影响业内心态，利空之下市场终趋于谨慎。

　　供应方面，目前山东地区丙烯企业开工平稳，场内货源充足;东北地区因大庆炼化PP装置恢复，场内货源流通量有所减少，但沈阳蜡化下游配套装置停车，外销增加，同时大庆中蓝丙烯装置重启，计划9月20日出产品;华东地区外盘流入量较少，货源供应充足;西北地区随着咸阳助剂正常出货，货源有所增加。整体来看，国内丙烯货源供应充足，存在上升预期。

　　需求方面，受原油价格上涨提振，下游聚丙烯、丙烯酸等行情纷纷上涨，各产品当前利润空间尚可。

　　从主要下游聚丙烯粉料来看，前期受原油暴涨带动，聚丙烯期、现货市场价格连续走高。但目前下游终端未有较大改善，工厂依旧维持按需采购。而今随着原油行情走弱，聚丙烯期货利好难有，下游及其终端心态谨慎观望，出货及成本压力或将有所增加。目前聚丙烯粉料产品利润空间有所收窄，将抑制丙烯价格。

　　综合来看，随着原油行情走弱，市场终回至供需博弈。加之国庆临近，下游限产、限行政策影响明显，短线丙烯市场或迎来回调。