欧洲烯烃衍生物前景不乐观

  2023年下半年以来,欧洲烯烃衍生物市场开始陷入低迷。上游,国际油价上涨推动了石脑油价格上行,进而推高了整个产业链的成本;下游,终端市场依旧疲软。同时,欧洲以外的廉价产品涌入,进一步挤压了欧洲本地市场,许多欧洲烯烃衍生物生产商不得不停产。

  受成本上涨和负利润影响,欧洲多家乙烯衍生物生产商已开始停运装置。

  欧洲市场人士表示,第三季度,随着石油输出国组织(OPEC)减产,油价飙升至每桶100美元大关,进而推动石脑油和乙烯价格上涨。同时,下游市场需求依然低迷,高通胀和利率上升进一步挤压了利润率,市场悲观情绪进一步加强。在这样的市场局面下,乙烯衍生物生产商不得不关闭工厂。

  10月16日,欧洲聚对苯二甲酸乙二醇酯(PET)生产商JBF Global Europe宣布临时关闭生产设施。该公司在致客户的一封信中表示,由于生产成本走高和全球需求疲软,该公司将关闭其位于比利时拉克达尔的43万吨/年PET树脂厂。JBF在信中表示:“做出这一决定是基于现时市场状况,同时亚洲大量货物进口到欧洲,影响了企业的盈利情况。”此前,荷兰Nobian公司于10月9~14日短暂关闭其在德国比特菲尔德的氯气工厂,原因是氯气下游的聚氯乙烯(PVC)利润率下降至负值。

  目前,欧洲乙烯衍生物价格在上涨,但各种乙烯衍生物的现货价格仍处于历史低位。6~9月,乙烯价格随国际油价飙升,促使乙烯单体生产商将更高的成本转嫁到供应链下游。另一家欧洲氯碱生产商10月23日表示:“9月和10月乙烯合同价每吨上涨了近140欧元,10月乙烯合同价格为每吨1260欧元,原料价格上涨导致厂商缺乏竞争力。”

  标普全球商品洞察数据显示,6月26日~9月19日,上游石脑油现货价格总计上涨了207.75美元/吨,10月20日的价格为667.25美元/吨。10月20日,3~30天的乙烯现货价格为744.50欧元/吨。然而,由于原生PET树脂需求低迷,2023年原生PET树脂净合同价格从2022年10月的每吨1480欧元大幅下降至今年7月的最低点每吨1030欧元。尽管后期有所上涨,10月底的欧洲PET价格也仅为每吨1100欧元。合同价格上涨也没有伴随着需求的攀升,生产商仍处于成本上升和需求疲软的双重窘境。

  标普全球数据显示,由于上游原料成本上升,自7月以来,原料乙二醇合同价格也上涨了40欧元/吨,至730欧元/吨。10月17日,欧洲氯气评估价为每吨224欧元,而PVC合同价格仅为每吨885欧元。

  对于丙烯及丙烯衍生物,市场参与者同样普遍持悲观态度,认为市场基本面持续疲软。市场参与者预计,未来几个月乃至2024年,市场基本面不会发生任何整体变化。

  丙烯衍生物生产商指出,由于建筑、耐用品、包装和汽车等关键终端用户行业的需求疲软,上游原料石脑油成本增加不太可能被转嫁。同时,下游市场的结构性疲软尚未得到解决。一家贸易商表示:“当下丙烯衍生物市场表现都很疲软,偶尔会有现货交易,但总体上相当平静。”一家聚丙烯(PP)生产商表示:“这是一个充满挑战的时期,现在很艰难,PP供应过剩将持续很长一段时间。”

  市场人士表示,2023年大部分时间里,丙烯合同价格与现货价格一直保持着大幅溢价。这引发了消费者的不满,因为消费者购买的大部分货物都是合同货物,使现货交易越发困难。市场人士指出,2023年迄今为止的低谷更难从根本上克服。一家贸易商表示,与2008年金融危机在2009年就出现了快速复苏相比,当前市场状况似乎将在更长时间内受到流动性严重影响。

  由于市场环境低迷,大多数市场人士预计,丙烯衍生物市场的基本面在2024年下半年之前不会发生任何变化。市场人士预计,明年欧洲丙烯装置停检活动将受到限制,以此降低行业内人为紧缩的预期,2024年的运行率将继续保持在65%~70%水平。然而,基本面不会显著好转,也不会显著恶化,即使大多数参与者都在期待2024年下半年的整体情况变化。一家丙烯生产商表示:“光明就在隧道尽头,但这取决于隧道的长度。”他对市场已经触底表示谨慎乐观。

  欧洲羰基醇市场参与者也表现出类似的困惑情绪。他们认为,整个9月的丙烯市场基本面未能完全重建任何健康的市场状况,也无法对2023年剩余时间及以后的前景提供更多的明确性。市场人士对最近的停检活动和进口量减少表示欢迎,尽管该行业的需求疲软,但如此变化可使供需基本面得以重新平衡。

  对于欧洲烯烃衍生物市场何时复苏,利安德巴赛尔公司首席执行官彼得·瓦纳克10月27日在第三季度财报电话会议上的说法或许有代表性。他认为,至少到2024年上半年,全球烯烃衍生物市场都将继续受到欧洲需求疲软的不利影响,但来自美国和中国的积极因素也会显现,从而帮助包括欧洲在内的全球烯烃市场复苏。

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