地缘政治风险推高国际油价

　　近期，中东地缘政治冲突再度升级，国际油价迅速被推高，布伦特油价已站上每桶90美元大关。

　　当地时间4月15日，在经历伊朗导弹和无人机袭击后，以色列国防军总参谋长赫齐·哈莱维表示，伊朗对以色列的导弹和无人机袭击“将得到回应”。伊朗对此也发出警告，如果面临以色列的任何攻击，伊朗将会更加强硬地回击。伊朗拥有全球第三大探明石油储量，同时也是全球第二大天然气储量国，产量为366.1万桶/日。截至发稿，以色列又对伊朗实施了反击，市场也已做出反应。布伦特原油价格重回每桶90美元，WTI原油价格也突破每桶86美元大关。

　　业内人士指出，90美元/桶的油价水平是地缘冲突升级带来的“恐惧溢价”。这进一步证明地缘局势是影响今年油市走势的最大不确定因素。

　　在俄乌冲突方面，今年以来，乌克兰采用无人机多次偷袭俄罗斯炼厂及输油管道，也对石油市场造成影响。俄罗斯是石油产品重要输出国，今年以来，境内已有14家炼厂遭到无人机的袭击。初步测算，遭袭炼厂日均成品油产量减少8000万升，占俄罗斯日均炼油能力5500万桶的10%左右，对应原油炼化能力减弱55万桶。这意味着每天的成品油供应减少8000万升，约为7万吨，俄罗斯原油的消化能力也对应减少55万桶左右。这部分提振了目前的油价水平。

　　伊朗对以色列本土的首次大规模空袭硝烟还没散尽，以色列也对伊朗实施了袭击。目前，外界对于双方后续是否会继续大打出手猜测纷纷。地缘政治引发的冲突，市场观察人士重新引发地区战争的担忧，甚至认为未来油价可能飙升至每桶100美元甚至更高。Lipow Oil公司总裁安迪·利波表示：“对伊朗石油生产或出口设施的任何攻击都会将布伦特原油价格推至100美元，而霍尔木兹海峡的关闭将导致价格在120至130美元范围内。”

　　中信期货研究报告认为，短期来看，伊朗袭击以色列，地缘风险升级角度利多油价。但由于以色列并非产油国，因此对实质供应影响暂时不大；其次，后续需要关注双方的再应对。如果双方克制冲突平息事态，则对油价影响程度有限。如果双方后续互相袭击，则可能直接导致伊朗原油生产和出口中断，甚至刺激伊朗封锁霍尔木兹海峡，届时将导致原油切换至上行风险情况，地缘溢价可能迅速攀升。