纯碱市场持续高位运行

  今年以来,纯碱市场呈现高开高走态势。截至6月24日,轻质纯碱主流出厂价格在2800~3000元(吨价,下同),重质纯碱主流送到价格在3000~3150元。

  中信证券分析认为,虽然纯碱开工率已处于高位,但供给提升空间有限;在稳增长政策导向下地产管控边际放松,浮法玻璃需求有望逐步释放,叠加光伏玻璃持续发力,纯碱需求复苏;海外价格上涨形成价差,全年纯碱出口量有望超乎预期。整体来看,纯碱供需仍维持偏紧状态,价格将延续高位运行。

  供给刚性偏紧

  近期,国内纯碱装置高位运行,但市场供需仍呈现紧平衡状态。

  据统计,目前纯碱行业开工率为86.5%。其中,氨碱厂家平均开工率为92.6%,联碱厂家平均开工率为83.4%,天然碱厂家平均开工率为66%。

  库存方面,纯碱企业整体库存处于低位。6月中旬,纯碱企业库存总量在41万吨左右,环比一周前减少2万吨。

  “6~8月份是纯碱行业传统的检修季节。6月份涉及停车检修的纯碱装置有中源化学一期、桐柏海晶旭日厂区、徐州丰成、中盐昆山纯碱装置,另外华北部分氨碱厂家以及南方碱业、江苏华昌、江苏实联、河南金山等纯碱装置开工不足,总涉及产能预计在500万吨/年以上。7月份计划检修纯碱厂家较为集中,后期扩增产能计划投产时间集中在2022年底或2023年,预计2022年内纯碱产能规模相对稳定,叠加开工率进一步上行空间有限,纯碱供给将处于相对刚性状态。”中信证券能源化工首席分析师王喆说。

  下游需求复苏

  从下游看,玻璃等行业需求逐步复苏。其中,浮法玻璃产能维持高位。目前全国浮法玻璃生产线共计301条,在产263条,日熔量共计17.49万吨,同比增长0.9%。光伏玻璃对纯碱用量持续增加。全国光伏玻璃在产生产线共计297条,日熔量合计5.62万吨,同比增长56.4%。截至6月底,光伏玻璃今年已新上15条生产线,增加日熔量1.66万吨。后期光伏和浮法玻璃企业仍有点火计划,将进一步带动纯碱需求。

  不仅是光伏玻璃对纯碱需求增加,新能源汽车旺销同样推升了对碳酸锂的需求,而每生产1吨碳酸锂需要消耗2吨纯碱,进而带动纯碱需求增加。

  随着国家对新能源产业的大力支持,光伏玻璃、碳酸锂等行业将保持景气度,会进一步拉动纯碱需求。此外,2022年,在稳增长的宏观政策导向下,房地产管控边际放松,将带动平板玻璃需求增长,有望对原料纯碱需求持续放大。

  出口超乎预期

  受俄乌冲突影响,能源价格高企,国外纯碱成本支撑强劲、价格大涨,与国内纯碱形成价差,刺激我国纯碱出口量提升。据海关总署统计,前5月,我国累计出口纯碱65万吨,同比增长66%。

  安信证券认为,随着国外纯碱成本压力增大,我国纯碱在全球的竞争力大幅提升,向东南亚和日韩等地的出口量从2022年二季度开始超预期。在国内供需偏紧的格局下,纯碱出口量增加将进一步推动行业景气提升。

  “在欧美能源高价格背景下,国外纯碱成本大幅提高,有利于我国纯碱在全球市场的竞争力提升。预计今年我国纯碱出口量较往年有较大增长,超出预期。”隆众资讯纯碱行业分析师徐彬华表示。

  从利润来看,2022年一季度纯碱价格大幅高于去年同期,虽然低于去年四季度,但是在原材料价格有所回落的情况下,吨利润仍较为可观。“由于供给端没有太多变化,光伏新增需求较为旺盛,原材料处于稳定状态,预计今年纯碱吨利润将保持一个合理偏高水平。”徐彬华说。

关键字:纯碱
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