期市周报（12.13-12.17）

　　甲醇：重心抬升

　　上周，甲醇期货市场阶段性企稳，重心震荡走高，站稳短期均线支撑，并进一步突破前期高点压力位，创近1个月新高。截至上周五收盘，甲醇2205合约与2209合约跨期价差为45元(吨价，下同)，近月合约走势略强。

　　现货方面，甲醇现货跟涨不积极，沿海地区重心窄幅上移。

　　开工率方面，截至12月16日，甲醇装置整体开工负荷为66.7%，环比下滑0.82个百分点，较去年同期下降4.36个百分点，货源供应压力阶段性缓解。

　　港口库存方面，沿海地区甲醇库存量窄幅回升至73.17万吨，环比上涨4.52万吨，大幅低于去年同期水平31.99%，可流通货源预估在19.4万吨附近，整体库存压力不大。

　　下游方面，烯烃装置运行平稳，整体开工率窄幅上升至74.09%。传统需求行业在冬季难以改观，除了醋酸企业维持正常运行外，其他行业企业均面临开工不足问题。

　　综合来看，库存压力不大，加之装置开工恢复缓慢，基本面略有好转，甲醇期价小幅反弹，上方关注2700~2750元压力位，多单可逢高适量减持。

　　(方正中期 夏聪聪)

　　天然胶：偏弱波动

　　上周，天然胶期货市场区域性偏弱震荡整理。截至上周五收盘，沪胶RU2205收跌140元，至14605元;20号胶NR2202收跌175元，至11325元。

　　供应方面，国内继云南产区11月全面停割后，海南产区也将在本月全面停割。

　　东南亚方面，降雨天气将会影响天然胶产量，但整体影响不大。

　　库存方面，12月17日，沪胶库存量增加5489吨，至22.14万吨;20号胶库存量增加3630吨，至6.37万吨。受期现套利等因素影响，现货库存持续流入期货市场，导致库存压力稳步加重。

　　下游方面，截至12月16日，国内全钢胎企业开工率为63%，比12月9日下降1.26个百分点;半钢胎企业开工率为64%，比12月9日上升0.23个百分点。

　　综上所述，受疫情影响，天然胶期货市场走势较弱，但今冬拉尼娜现象使得供应存不确定性，预计后期天然胶期货价格下跌的空间也较有限。

　　(兴证期货 施海)

　　聚烯烃：价格反弹

　　上周，线型低密度聚乙烯(LLDPE)和聚丙烯(PP)价格反弹。其中，L2205合约价格上涨286元，收于8431元;PP2205合约价格上涨299元，收于8137元。

　　现货方面，12月17日当周，LLDPE现货市场窄幅波动，各大区部分价格上涨50~100元，国内LLDPE的主流价格在8600~9000元;PP现货市场偏暖整理，上行幅度在50~100元，华北拉丝料主流价格在8080~8200元。

　　供给方面，上周，PE周度开工率为86.5%，提高1.53个百分点;PP周度开工率为88.14%，下降1.36个百分点。

　　库存方面，12月17日，石化库存量为63万吨，日内继续去库。PP社会库存去库明显，PE 社会库存小幅去库。

　　需求方面，截至12月17日当周，农膜行业开工率为52%，周度继续降低2个百分点;棚膜需求逐步结束，经销商下单积极性降低;地膜需求缓慢启动，行业整体开工呈现回落走势。PP下游塑编行业开工率为53%，下降1个百分点;双向拉伸聚丙烯薄膜行业开工率为61.94%，下降3.03个百分点。

　　综合来看，近期供应小幅减少，而下游企业有适度补库动作，提振市场情绪，贸易商库存小幅去库，预计短期聚烯烃期货市场有反弹动力，建议布局适量多单。

　　(方正中期 成雪飞)

　　纯碱：遇撑回升

　　上周，纯碱期货市场浅幅回升。截至上周五收盘，SA2205收涨47元，至2374元。

　　供应方面，上周，纯碱行业开工率为82.54%，环比下调0.65个百分点;纯碱产量为58.74万吨，缩减0.78%。

　　库存方面，上周，纯碱库存量呈现增长趋势，但增幅缩小，总库存量为160.89万吨，环比增加14.1万吨;社会库存量缩减1万吨左右，减幅较小。

　　消费需求方面，中下游需求表现不温不火，根据合适价格补库。贸易商出货偏弱，按需采购为主。中下游企业装置开工虽然相对稳定，但企业出货情况未有明显改善，部分企业产品库存继续保持增加态势，影响企业对原料纯碱的采购意愿。

　　从市场来看，轻质纯碱价格下跌;重质纯碱市场一单一议或暂不定价模式。

　　综合来看，年底之前纯碱供应仍存变数，而中下游有刚性补库需求，预计纯碱期货市场将继续低位区域性震荡整理。

　　(兴证期货 施海)