大商所:推进金融供给侧结构性改革 服务石化产业高质量发展

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  6月26日,由大连商品交易所(下称“大商所”)、中国石油和化学工业联合会主办的“2019中国塑料产业大会”在杭州举行。大商所总经理王凤海在致辞中表示,大商所将紧密结合服务石化产业高质量发展需求,推进金融供给侧结构性改革,进一步丰富化工产品工具体系,提高对外开放水平和市场运行质量,努力为石化企业提供更多更好的服务。

  王凤海表示,一直以来,大商所从服务实体经济和石化产业出发,探索出了石化期货市场发展的成功之路。2007年,大商所上市了首个工业品期货品种——LLDPE期货,使大商所开始从农产品期货市场向综合性商品期货市场转变;此后,相继推出PVC、PP期货,2018年底又顺利上市乙二醇期货,石化期货品种链条日益丰富,与兄弟交易所石化产品一道,初步构建起我国独特的石化期货品种体系,为石化产业有效利用衍生品市场、加强精细化管理、实现高质量发展提供机遇,衍生品市场服务产业的范围和深度不断拓展。

  据介绍,多年来,石化期货稳步成长,成为大商所市场重要组成部分,并长期保持全球最大的石化期货市场地位。随着市场建设和培育,多年来,石化期货运行稳健,为产业企业对冲风险提供了较为充足的流动性。2018年,大商所4个化工期货品种日均成交量65.88万手(单边,下同)、日均成交额299.66亿元、日均持仓76.21万手,分别占大商所市场份额的16.51%、13.95%和13.47%;今年前5个月,4个品种日均成交量20.4万手、日均成交额86.3亿元、日均持仓26.8万手,分别占大商所市场份额的25.72%、14.88%和18.53%。

  随着市场稳健发展,产业企业积极参与,市场结构不断优化。2018年参与大商所石化期货的法人客户超过8000户,其持仓占比55.1%,同比上年提升7.4个百分点。今年1至5月,法人客户持仓量占比52.7%。同时,市场效率不断提升,各品种套保效率保持较高水平,LLDPE、PP期现货价格相关性均保持在0.8左右,PVC期货达到0.9。多年来,大商所持续创新产业服务,深入推进产融结合,2018年在LLDPE、PVC、PP品种开展了11个场外期权试点、5个基差贸易试点,并支持企业开展互换交易,帮助企业个性化风险管理,助力石化企业升级贸易模式。

  他指出,整体来看,石化产业产融结合日益紧密,大批石化企业管理风险的意识、能力和水平不断增强,统筹利用期货、现货两个市场,通过参考价格经营、套期保值交易和基差贸易等逐步改变了传统经营模式,石化产业与期货市场保持着良性互动发展。尽管如此,当前国际政治经济格局面临百年未有之大变局,经济发展不确定性增强,对实体经济发展带来相应影响,在石化产业链中,处于中下游地位的相关产品在国际原油价格波动中被动承受的风险更大,国内供给侧结构性改革的深入推进和产业高质量发展,均对衍生品市场发展提出了更高的要求。

  在此背景下,2019年大商所正深入贯彻落实党中央和中国证监会决策部署,推进金融供给侧结构性改革,以提升市场运行质量、提高市场对外开放水平、丰富产品工具体系等为抓手持续巩固战略转型发展成果,不断充实多元开放发展内涵,着力提升市场核心竞争力和国际影响力,稳步加快国际一流衍生品交易所建设。在这一过程中,大商所紧密结合服务石化产业高质量发展需求,努力为石化企业提供更多更好的服务。

  具体来看,下一步大商所将持续优化存量供给,巩固战略转型成果。进一步加强和完善市场运行管理,持续优化石化期货合约规则,扎实推进LLDPE、PP交割注册品牌制度、塑料品种厂库制度等尽快落地,进一步完善商品互换等场外业务,为石化企业参与市场提供更多便利。

  同时,持续创新增量供给,充实多元开放内涵。大商所将按照证监会统一部署,平稳推出苯乙烯和粳米期货,研究液化石油气、集装箱运力等期货品种,加快构建大商所农产品、化工、能源、黑色、航运等五大品种板块。同时,积极推进PP、铁矿石等期权上市,推动价差互换、基差合约及其他结构性期货产品上市,不断完善市场工具、品种体系。在完善国内市场建设的基础上,大商所将持续强化对外开放,进一步提升市场国际影响力。积极对接国际市场,加强境外市场培育,以铁矿石国际定价中心建设为先导,加快带动LLDPE、PP、黄大豆1号、棕榈油等品种对外开放。

  此外,大商所将持续探索完善产业服务模式,提升服务实体经济水平。支持和引导产业企业有效利用期货市场,推进包括场外期权、基差贸易等模式在内的企业风险管理计划,依托产业大会、产融培育基地等项目,持续强化产业客户培育服务;依托期货学院、十大期货投研团队评选、高校期货人才培育等,加强期货专业人才培养,厚植市场发展基础。

  未来,大商所将与各方一道,打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,充分发挥市场资源配置、资产定价、缓释风险的功能,努力为石化产业高质量发展贡献力量。

  本次大会以“创新产业服务、推动产融结合”为主题,聚焦于石化产业发展改革与风险管理之道,就产业转型升级、产融结合新模式、塑化期货市场运行等方面展开探讨。来自政府相关部门、行业协会、产业企业、金融及信息机构等超过300家企业代表参会。


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