甲醇期货徘徊整理

　　中化新网讯 上周，甲醇期货市场先跌后涨，表现相对偏弱，价格重心反复测试2350元(吨价，下同)一线压力位，但未能向上突破。截至上周五收盘，甲醇2105与2109合约跨期价差为41元，远月合约走势略强。现货与甲醇主力合约2105相比处于大幅升水状态，基差为172元。

　　现货方面，市场弱势下行。分区域看，内蒙古市场弱势松动，北线地区商谈价1850~1880元，南线地区商谈价1820~1850元;陕西市场暂稳整理，关中地区商谈价2100~2180元，陕北地区商谈价1850元;山西市场报价1990~2200元;河南市场弱势整理，部分商谈价2190~2270元;江苏市场排货不易，现货成交自提价2480~2540元。

　　开工率方面，截至1月21日，甲醇装置整体开工负荷为71%，提高1.62个百分点，较上年同期下降2.52个百分点。西北地区生产装置运行负荷提升，江苏、河南部分装置停车，甲醇行业开工率窄幅回升。近期装置运行不稳定，甲醇行业开工率难以大幅提升。

　　库存方面，沿海地区甲醇库存量继续下降至105.67万吨，缩减2.23万吨，整体可流通货源预估在22万吨附近。据不完全统计，1月22日到2月7日沿海地区甲醇到港量在55万吨左右。运输受限，甲醇市场到货量缩减，部分进口船货到港及卸货周期拉长，加之部分转出口，港口库存呈现缓慢下降趋势。

　　下游方面，煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷为85.33%，下降2.22个百分点。部分MTO装置负荷有所提升，中原乙烯装置恢复正常，阳煤恒通装置重启，但宁波富德装置开始停车检修，导致CTO/MTO装置负荷下滑。传统需求行业维持不温不火态势，开工率难以提升，需求低迷。其中，甲醛、MTBE和醋酸行业开工率微回落，二甲醚行业开工率窄幅提升。

　　综合来看，甲醇需求空间短期难以提升，港口库存消化速度缓慢，供需关系较为脆弱。而考虑到上游成本及企业生产利润，甲醇期货下行也存在阻力，短期关注2350元附近压力，激进者可逢低轻仓试多。由于走势略显胶着，适合短线操作为宜。