煤沥青市场高位整理

　　1月份以来，国内煤沥青市场区域间价差开始拉大。截至2月5日，国内煤沥青区域间的差价已由上月同期的50~100元(吨价，下同)拉大至500元以上，最大价差突破700元，是上月的10倍。偶发事件影响叠加春节临近因素，行情开启高位整理走势，再次引发业内的强烈关注。

　　“此次煤沥青行情的区域间分化走势主要源于1月6日河北石家庄、邢台、廊坊等城市因疫情影响全域实行封闭管理措施，社会货源流通受阻所致，并直接影响了山西部分地区货源流通不畅，造成华北地区与华东、华中地区之间的差价加大。本来1月初已经有所回落的市场再次被点燃，促使行情继续回涨。”郑州大有燃气有限公司市场部经理孟建杰分析说。

　　区域价差或将拉大

　　据河南化工网统计信息显示，由于流通受限，中温煤沥青、改质煤沥青2月5日国内主流成交价分别涨至3400元、3900元，高端甚至达到4200元，环比涨幅分别为10%、18%。而因疫情影响的河北地区价格则分别为3100元、3400元，山西地区价格分别为3150元、3400元，与上月同期相比，只有改质煤沥青有100元的小幅上涨，与华东、华中等地区主流成交价差拉大至500~700元。

　　孟建杰表示，从受疫情影响到货源流通以来，山东、河南地区改质煤沥青价格累计上涨了500~850元，高位成交价甚至已过4200元，创下2019年以来新高。同时由于春节临近，下游企业备货积极，华东、华中地区煤沥青价格仍稳居高位。华北、西北、东北、西南等地区行情渐稳，不排除区域价差仍有拉大的可能性。

　　多空博弈高位整理

　　辽宁贸易商霍生分析说，煤沥青大盘当前正处于2020年以来高位，部分地区高端价格已涨至2019年来的最高位。时值春节，多空双方开始博弈，近期或将持续高位整理。

　　从利好因素看，主要体现在春节期间煤沥青行业开工率下降以及下游消费预增方面。

　　据河南化工网统计，截至2月6日，国内煤沥青行业开工率44%，周降幅7%以上，不排除节日期间再降的可能性，低库存状态下对市场形成高位支撑。下游方面，2020年我国电解铝产量累计3708万吨，同比增长4.9%。行业需求预期增长带动了国内预焙阳极价格上涨，下游企业将加大对煤沥青的采购。

　　从利空因素看，主要反映在原料煤焦油市场存走软趋势。另外，春节将到，各地备库行情已告一段落，成交量呈现萎缩。因此，多空博弈态势2月份较为明显，近期高位整理或为主流。

　　短期震荡中期向好

　　数据显示，2020年煤沥青出口总量为41.2万吨，较去年同期下降20.4%。随着国内外疫情减缓，“一带一路”建设必然加快，煤沥青及衍生物出口仍存在较大增长空间，中期行情仍将看好。

　　业内人士分析，目前煤沥青企业受原料高企影响，仍处于亏损边缘，对当前售价有望形成基础支撑。随着春节假期过后，下游如能顺利恢复，在煤焦油短期内不会大幅增长的背景下，煤沥青高位震荡整理格局或将结束。同时，随着各区域交通运输管制的解除，区域差价也将重回正常空间，大盘趋稳，3月份行情的变化趋势将对后期市场走势形成指导性作用。