国内外需求回升　MDI市场有望否极泰来

　　进入四季度，国内外需求回暖， MDI市场出现报复性反弹，价格大幅走高。但年末随着供应增加，MDI行情开始下探。

　　对于MDI市场后期走势，业内人士认为，在下游冰箱冷柜、建筑保温及胶黏剂行业需求旺盛的带动下，MDI市场有望摆脱低谷，否极泰来。

　　我国MDI主要用于家电、建筑保温、汽车及胶黏剂领域。中国家电在海外具有较强竞争优势，今年3月以来，受疫情影响，我国冰箱冷柜出口直线增长。据海关数据统计，1~10月，中国冰箱出口同比增长28.3%，出口金额同比增长23.8%。目前来看，随着圣诞和新年节日的到来，短期内冰箱出口量还将持续增长。此外，随着疫情防控力度加大，居民对食物储存的需求以及企业对低温冷冻的需求也将推动冰箱冷柜出口增长。

　　今年6月，欧盟公告了新的制冷设备能源标签应用比例原则，自2021年3月1日起实施。这项政策或将淘汰一大批陈旧制冷产品，进一步拉动冰冻产业需求增长。11月15日，东盟及中、日、韩等15国签署了RCEP协定，这将有利于我国家电行业的向外扩张，未来中国家电在东南亚乃至RCEP区域市场的优势将更为显著。

　　除了冰箱冷柜产业之外，对比国外的消费结构，我国MDI在建筑保温方面的应用尚存潜力。同时2021年国内外房地产行业有望修复，这也对MDI市场形成利好。此外，随着社会经济的发展，国内外对环保的要求越来越高，居民对室内健康也愈加重视。MDI无醛胶属于环保安全的产品，可以减低室内污染，在胶黏剂产品中拥有强大的环保优势。目前无醛胶市场需求潜力较大，或将成为MDI下游新的增长点。

　　而与MDI需求增长不相称的是供应面的停滞。众所周知，由于技术壁垒高、前期投入大等原因，多年来MDI产业一直以曲高和寡而著称。目前全球厂家寥寥，总产能约890万吨/年。截至目前，我国MDI产能为344万吨/年，自给率达到116%。由于市场供应过剩，自2015年重庆巴斯夫装置投产后，国内外产能没有大的变化。

　　今年受疫情影响，多个MDI项目延期，仅有巴斯夫德国20万吨/年扩能项目投产。此外，疫情对全球经济产生较大冲击，各大石化巨头宣布收缩投资，亨斯迈和科思创新项目无限期推迟，而此前万华美国项目受中美贸易摩擦的影响也已搁置，预计未来2年国外MDI新增产能不多。万华在国内的扩建以及新建项目虽然受到的影响较小，但2021年投产的可能性也变得扑朔迷离。

　　综上所述，在供少需多的博弈下，四季度MDI行业将走出低谷，2021年有望否极泰来。