偏光片国产化求解，三利谱产能快速释放2019净利增长85%

赶在3月的最后一天，国产偏光片大厂三利谱披露了2019年度报告。财报数据显示，2019年三利谱实现营业收入14.51亿元，同比上涨64.30%；实现归属于上市公司股东的净利润为5,125.25万元，同比上涨85.04%。

三利谱方面将营收和归属于上市公司股东的净利润有较大幅度增长的主要原因归咎为子公司合肥三利谱产能得以释放。

据高工新型显示了解，2019年受市场供需关系影响，部分偏光片产品价格有所提升，同时三利谱开始严控期间费用，净利润得以较上年有所增长。

三利谱主要从事偏光片产品的研发、生产和销售，主要产品包括TFT系列和黑白系列偏光片两类，主要为手机、电脑、液晶电视等消费类电子产品液晶显示屏，汽车电子、医疗器械、仪器仪表等工控类电子产品液晶显示屏，以及3D眼镜、防眩光太阳镜等提供偏光片产品及周边产品技术解决方案。

偏光片全称为偏振光片，可控制特定光束的偏振方向。自然光在通过偏光片时，振动方向与偏光片透过轴垂直的光将被吸收，透过光只剩下振动方向与偏光片透过轴平行的偏振光。液晶显示模组中有两张偏光片分别贴在玻璃基板两侧，下偏光片用于将背光源产生的光束转换为偏振光，上偏光片用于解析经液晶电调制后的偏振光，产生明暗对比，从而产生显示画面。

偏光片工作原理

作为液晶显示模组的重要材料，偏光片约占整个液晶模组成本的10%左右。但也是液晶模组技术国产化最困难的领域之一。

目前全球偏光片产业主要由日本日东电工、韩国三星、LG和中国台湾企业奇美材、明基材料等主导，国内TFT-LCD偏光片仍需大量进口，国产偏光片在全球的市场分仍然很低，不足10%。

目前，偏光片依据面板类型不同，主要分为TN型、STN型、TFT型和OLED型。TN型、STN型液晶面板用偏光片由于显示性能较低，应用领域窄，市场规模较小；OLED面板由于良品率低、寿命短等技术难题尚未完全解决，尤其是大尺寸面板，还未大规模应用，其全球需求和产能均较小。目前，全球偏光片市场主要以TFT-LCD面板用偏光片为主。

三利谱是国内少数具备TFT-LCD用偏光片生产能力的企业之一，凭借稳定的产品质量，已成为了国内主要液晶面板和主要液晶显示模组生产企业的合格供应商之一。

2019年三利谱TFT-LCD偏光片收入占总收入的91.35%，达到了13.25亿元。

据高工新型显示了解，目前三利谱已具备满足下游众多应用领域要求所需偏光片的生产能力。产品类型包括TN偏光片、STN偏光片、TFT偏光片、OLED偏光片、3D眼镜用偏光片等，产品有效厚度最薄已达到79μm，并可提供90μm 、120μm 、130μm、150μm、210μm等不同厚度产品。同时，三利谱可根据客户需求，提供不同类型及厚度搭配的产品以支持客户的产品设计，并与客户联合开发具有特殊用途的偏光片产品。

偏光片作为液晶显示成像技术所需的关键原材料，主要用于生产液晶显示模组，并应用于电视、电脑、手机等终端消费类电子产品及其他液晶成像领域。消费类电子行业直接面向消费者，与宏观经济景气程度密切相关。

2019年，三利谱开发应用与各种异型形状的薄型化偏光片产品和新的显示形态对应产品。其中包括了应用与刘海屏、水滴屏等异型显示用的偏光片产品，并取得大批量量产。另外也投入了开发应用与打孔手机屏的超薄低收缩偏光片，目前正在客户端验证，后续逐步推进量产。为应对5G手机对显示模块进一步减薄的需求，目前已经立项开发更加薄型化的偏光片产品。

柔性AMOLED在2019年开始在智能手机旗舰机型领域大量应用，未来市占率还将进一步提升。2019年三利谱开始投入研发应用柔性AMOLED显示屏的95μm超薄型双液晶补偿AMOLED偏光片，目前已经开发成功，进入客户验证阶段。更加薄型的AMOLED偏光片的开发也逐步开展。

三利谱子公司合肥三利谱作为大尺寸偏光片生产基地，目前已经开始放量。在大尺寸偏光片方面，用户对亮度要求增加，2019年三利谱主要研发投入在提升大尺寸TV偏光片的透过率提升方面，目前已经送样通过，后续高透TV偏光片陆续量产。