MTBE：货紧价扬 涨幅6.1%

　　上半年，甲基叔丁基醚(MTBE)行业开工率下降、出口量增加，导致市场货紧价扬，价格总体涨幅达6.1%。

上半年MTBE行情走势(元/吨)

　　抚顺石化MTBE分析师张铁：整体行情小幅上涨

　　MTBE市场年初从6680元(吨价，下同)位置启动，最终以7087.5元结束了上半年行情。上半年来，阶段低点出现在1月中旬，价格下探至6275元；高点出现在4月中旬，价格为7700元，价差达1425元。

　　前4个月，MTBE市场行情呈现震荡上行走势。年初市场启动后，1月中旬短暂下探至上半年低点6275元。随后，在疫情防控政策优化、春节前后需求逐步提升、汽油价格持续上涨等综合因素带动下，MTBE市场一路震荡上行。同时MTBE出口利润好转，地炼企业船单量增加，企业库存压力得到有效缓解，现货供应一度出现紧张，受货紧价扬效应提振，商家积极推涨，MTBE价格于3月中旬攀升至7475元，短暂整理后再度翻身向上，直至达到上半年高点7700元。

　　4月末，随着MTBE价格涨至高位，下游接货积极性有所转淡，五六月份市场行情总体下行。“五一”节后归来，受国际原油价格宽幅走跌影响，成本支撑减弱。在此背景下，虽多家MTBE装置停工检修，现货供应减少，但受制于需求低迷，MTBE市场跌势加剧。6月份时，山东铭浩、东营神驰、山东成泰等多家企业前期检修装置陆续开工，市场供应逐渐增加，MTBE市场行情一路震荡下行至7000元，最终以7087.5元结束上半年行情。

　　据卓创资讯数据显示，上半年国内MTBE市场均价为7193元，与2022年同期相比下跌239元，跌幅3.22%。

　　金联创能源分析师王焱：上半年现货供应缩减

　　推动上半年MTBE行情走高的主要因素在于装置检修增多导致行业开工率下滑，以及出口量同比明显增加，使现货市场供应总量缩减。

　　上半年，全国MTBE企业平均开工率为46.07%，较去年同期下跌1.70%。从3种加工路线来看，异构法装置开工率最低，仅为39.38%。这主要由于上半年异构装置利润倒挂，厂家为降低损失多选择停工。碳四法装置由于利润同样不理想，上半年检修装置偏多，尤其3～4月份装置检修数量较多，开工率为44.61%。脱氢装置开工情况较为积极，开工率在65.41%。综合来看，3种工艺的开工率均有不同程度的走低，特别是3～5月份表现尤为明显，导致市场总体供应量缩减。

　　另外，上半年MTBE进口量同比下降，出口量同比上涨。上半年由于国内MTBE市场进口利润倒挂明显，且国内供应基本满足需求，对于进口MTBE需求不大，导致进口量出现明显下滑，预计在1000吨左右，较去年同期减少98%左右。与此同时，出口方面利润空间充裕，窗口阶段性开启，部分厂家积极操作出口订单，导致上半年出口量增加明显。上半年预估出口量66.45万吨，同比上涨85.71%。

　　卓创资讯能源分析师任婷婷：下半年价格重心下移

　　从下半年行情来看，虽然宏观方面将会给予市场一定支撑，但利润驱动下MTBE供应预期增加，而需求方面恢复相对缓慢，预计MTBE市场价格重心或将低于上半年。

　　一方面，预计下半年厂家开工情况较为积极，产量或将明显增加。下半年福建盛桐9万吨/年装置和河北鑫海10万吨/年装置有望投产，虽然新增产能基数较小，但是考虑到MTBE装置盈利良好的状态有望延续至下半年，在利润驱动下生产厂家开工积极性较高，预计下半年MTBE产量将进一步提升，或将达到700万吨。现货供应充裕导致MTBE厂家的竞争压力也会增加，为保证出货节奏，厂家大概率会在价格上有所调整。

　　另一方面，在需求弱复苏背景下，MTBE外需或将减弱。去年MTBE出口的强势表现延续至2023年上半年，对于缓解国内供应压力起到了较为明显的作用。但当前需求呈现弱复苏格局，国际市场整体偏弱，将会对MTBE出口产生一定影响，预计下半年出口量不及上半年。

　　另外，新能源对汽油的替代量增加，导致MTBE需求增速将进一步放缓。当前我国新能源发展势头良好，对传统石化汽油的替代作用将会进一步凸显。而国内93%左右的MTBE被添加到汽油中，随着汽油消费增速放缓，MTBE需求增速也会趋缓，最终压制MTBE价格。

　　综合来看，下半年国内MTBE产量预计较上半年会有小幅增加，而下游需求恢复缓慢，叠加新能源对传统汽油的替代作用，预计供需关系较为宽松。同时外需方面也存在下降预期，将对MTBE价格形成压力。

　　预计下半年MTBE市场整体呈现先涨后跌走势，主流价格运行区间或在7000～7500元。同时，根据季节性规律判断，下半年的高点大概率出现在9、10月份，低点或出现在12月份，下半年MTBE价格重心将会较上半年有所下移。