产能过剩叠加能源成本高企 亚洲烯烃市场负重前行

　　近期，埃信华迈基础化学品服务部亚洲烯烃业务总监迈克·帕克在2022世界石化大会上表示，在能源价格高企和新增产能激增的双重压力下，亚洲乙烯和丙烯市场正进入一个看跌期，可能会出现减产甚至进行行业整合。无独有偶，4月27日在ICIS举行的聚烯烃网络研讨会上，与会专家也表示，亚洲聚烯烃市场正在面临扩能潮和市场高通胀的双重压力。今年的亚洲烯烃和聚烯烃市场将负重前行。

　　针对烯烃市场，帕克表示，亚洲烯烃市场情况不容乐观。过去两年，主要受停工装置增加、疫情期间需求强劲增长和低能源价格环境的支持，亚洲烯烃市场相当乐观。但现在看来，烯烃市场已转向熊市，并将至少持续到2023年底。因为与过去五年相比，全球能源价格居高不下，而亚洲烯烃供应过剩，需求增速放缓。

　　帕克介绍，过去两年，亚洲烯烃需求量惊人地强劲。2020年，亚洲烯烃需求增速远远高于GDP增速，进入2021年后也受到了消费者需求复苏的拉动。这一时期，低原油价格支持了亚洲蒸汽裂解行业的竞争力，一系列非计划停工缓和了亚洲新产能投产造成的影响，导致亚洲及全球烯烃市场趋紧。而在2022年，由于强劲生产利润率的鼓舞，一些亚洲生产商将新产能投产时间提前了一年。

　　但是，自2022年初以来，亚洲烯烃利润率已被陡增的原油价格压垮。帕克说：“由于能源价格暴涨，烯烃和下游行业利润率都出现了大幅下降。如果能源价格继续居高不下，预计裂解装置很难获得游利润率的支持。”自2022年初以来，东北亚地区的石脑油裂解装置的利润率一直为负值。与此同时，采用甲醇制烯烃(MTO)或煤制烯烃(CTO)工艺的专产烯烃生产商的盈利情况则有了显著改善。帕克称，就丙烯而言，以前成本最高的CTO路线已成为成本最低的工艺路线，其次是MTO和丙烷脱氢(PDH)，而以前成本最低的石脑油裂解路线现在变成了成本最高。“如果高油价状况持续下去，那么在油价下降之前，石脑油裂解和PDH将处于危险状态。” 帕克说。

　　在网络研讨会上，ICIS的分析师表示，受通胀、石脑油成本上升和需求复苏的推动，2022年亚洲聚乙烯(PE)平均价格将高于去年。然而，需求增速慢于预期叠加新增产能释放，加剧短期供需失衡局面。因此对比2021年，2022年亚洲石脑油和PE之间平均价差将收窄。

　　ICIS分析师表示，支撑亚洲聚乙烯价格上涨最主要的原因来自国际油价和石脑油价格的大幅上涨。亚洲需求复苏则是另一支撑今年价格上涨的主要因素。但是，由于原料成本上升，亚洲生产商利润下降甚至亏损，预计停车检修和降负荷情况将增加。ICIS预期，亚洲仍需进口聚乙烯，进口市场价格将处于易涨难跌局面。

　　聚丙烯(PP)方面，受疫情影响，亚洲PP市场供需双弱。而同样由于原油及石脑油价格将居高不下，原料成本向产业链下游传递遇阻，PP全年均价涨幅将小于原料涨幅。ICIS预测，亚洲PP供需增速失衡的情况在2022年将延续，尤以东北亚为主。同期新产能的集中投产，将导致PP通用级产能过剩风险升级。行业开工率将整体下降。

　　在这一情况下，亚洲地区也需要通过调整进出口规模来消化供应过剩压力，已实现破局。目前，东南亚及南亚地区需求增长强劲，2022~2024年，该地区供应缺口的放大，将吸引更多中国、韩国及中东等地货源流向该地。同时，中南美洲、非洲等地需求增长，也将为亚洲货源出口提供机会，但其规模及时机，仍待套利窗口开启而定。其中，越南和印尼是未来东南亚有潜力的消费增长市场，RCEP的执行，将对亚洲PP终端产品向海外出口形成一定利好。

　　帕克表示，尽管烯烃和聚烯烃市场负重，但部分烯烃衍生物的情况可能更好。3月，亚洲氯乙烯单体价格仍然很高。在丙烯产业链中，大多数衍生产物仍处于盈利水平。

　　帕克表示，亚洲地区烯烃或将进行整合，使产能分布更加合理。如果高油价继续，将直接影响石脑油裂解装置和PDH盈利能力，新建项目显然也会延迟。此外，政府政策也将发挥作用。如中国已宣布关闭小型石化装置，以此作为控制碳排放政策的一部分。由于石脑油盈利能力弱，部分亚洲地区裂解厂还在研究使用替代原料，如生物基石脑油和废塑料裂解油。帕克认为，未来亚洲地区将继续进行大规模投资，首要任务仍将是实现可持续性。