双酚A：新增产能释放 供需矛盾加剧

　　进入11月份，双酚A市场继续震荡下行。截至11月23日，华东市场价格降至1.16万元(吨价，下同)，较上月底下跌1800元。后市来看，成本面继续走软风险加大，而供应面新产能释放对市场形成压力，双酚A市场或有续跌空间。

　　供应面充裕

　　隆众资讯分析师张蔷介绍，进入11月份，双酚A市场震荡下行，虽然目前跌势放缓，但市场询盘进一步减少，持货商出货不畅，报盘逐步向低端靠拢，市场商谈重心亦阴跌。同时，新装置试车消息释放，市场观望氛围浓厚，华东某石化双酚A两次竞拍，成交放量也转淡，印证了双酚A行业并不乐观的市场形势。

　　目前，双酚A行业装置产能利用率约61%。11月中旬科思创两条双酚A产线检修，南通星辰双酚A装置11月14日重启，其他装置负荷未有明显波动，双酚A行业整体开工率基本维持稳定。

　　三季度，沧州大化20万吨/年双酚A装置投产，国内双酚A总产能达到303.5万吨/年。目前，江苏瑞恒24万吨/年装置产品将流入市场，12月鲁西集团20万吨/年装置也将投产，届时供应面将越发充裕。

　　对于后市，张蔷等市场人士认为，双酚A新装置投产的进展情况是影响市场走势的关键因素。从目前整体交投情况来看，市场空头依然占据上风，若江苏瑞恒24万吨/年新增产能流入市场，不排除双酚A市场继续走软的可能性。

　　成本端疲弱

　　进入11月份，双酚A原料苯酚市场继续弱势运行，重心下行。截至11月24日，华东苯酚商谈价格在8450~8550元，较上月底下跌1500元。

　　吉林石化销售人员何峻松介绍，从市场来看，万华化学集团股份有限公司65万吨/年苯酚装置于11月中旬投产，目前已有产品产出;江苏瑞恒新材料科技有限公司65万吨/年装置目前已投新料。供应的增加影响业者心态，终端企业递盘意向不断减弱，持货商出货不畅，存让利操作现象，价格重心阴跌不断。在市场倒挂局势下，交投难有放量。

　　据统计，今年以来，国内多套酚酮装置投产，截至10月底，国内酚酮装置年产能达到615万吨，第四季度仍有两套年产能共计130万吨的装置预期投产，产能增长率高达37.45%。由于年内酚酮装置集中投产，国内供应量明显增加，导致市场做多动能严重不足。

　　何峻松表示，随着一体化装置接连投产，国内酚酮产能同步增长。目前酚酮企业开工率增至84%左右，此前计划内停车的长春化工装置接近满负荷操作，万华化学也逐步提升负荷。刺激酚酮新产能投放的因素主要来自下游双酚A、甲基丙烯酸甲酯(MMA)等装置新增产能的释放。但因新装置投产时间尚存不确定性，酚酮市场竞争将愈演愈烈，苯酚市场依然有下跌空间，成本方面利空下游双酚A市场。

　　需求未启动

　　“双酚A下游无论是环氧树脂还是聚碳酸酯(PC)市场，需求都迟迟未见启动，这也是双酚A市场弱势运行的一个重要因素。”金联创分析师王英超说。

　　目前液体环氧树脂产能利用率为62.8%，固体环氧树脂产能利用率仅为39.3%，环氧树脂整体产能利用率为51.05%。

　　王英超表示，从市场来看，环氧树脂下游工厂采买意向维持刚需，贸易商虽然不愿低价出货，奈何市场利好匮乏，业者对后市看空心态滋生，谨慎观望居多，预计短线市场仍有下跌可能。

　　另一下游PC产能负荷降至41%附近。临近年底，PC行业供需两淡，采购意愿不高。进口原料受到汇率回落及需求不济等因素影响，现货价格同步呈现下滑态势，实盘交投阻力增大。

　　因此，从需求端看，环氧树脂、PC这两大主要下游行业都不能为双酚A市场提供强有力的支撑。