黄磷:暴涨后将复归沉寂

  黄磷作为小类品种,上半年市场走势与往年相似,始终呈现波澜不惊的交易格局,价格一直维持在1.4万~1.5万元(吨价,下同)狭窄区间。然而7月初央视的一则报道使黄磷市场犹如注入“鸡血”,短短几天内价格连续跳跃式攀升,最高上涨逾万元。但业内人士认为,囿于需求端并未发生积极变化,这种受外部因素刺激产生的价格暴涨不会维持太久,随着短期干扰因素的消弭以及停产装置复工,黄磷市场将复归沉寂。

  环保引爆黄磷市场

  7月3日,央视《焦点访谈》曝光了贵州部分地区的黄磷生产乱象,产业存在严重的尾气直排以及磷渣、磷泥污染环境问题。受此消息影响,贵州黄磷企业悉数停产整顿,云南、四川部分地区黄磷装置“停摆”,导致行业整体开工率陡降,市场供应量锐减,加之下游库存不足,产品价格迅速蹿升。

  卓创资讯数据显示,央视曝光后,黄磷市场闻讯立刻突破盘桓已久的价格区间,一周内拉涨逾万元。滇黔川等黄磷主产地报价普遍在2.5万元以上,下游企业观望气氛浓厚,生产厂家与流通环节压价待涨意愿较强,现货交易稀少。

  据了解,西南是我国黄磷产业的主要聚集区,其中滇黔川3省黄磷产量占全国90%以上。据介绍,目前贵州全境、云南玉溪、昆明、四川马边地区有21家黄磷装置停产,对应产能57.8万吨,占行业有效产能的45.2%。

  从正常开工企业来看,黄磷价格短期刚性明显。云南屏边黄磷厂日产黄磷40吨左右,除执行的前期订单外,净磷承兑新单报价高达2.8万元,现汇报价2.6万元。

  据四川绵阳启明星公司副总经理王建介绍,目前公司黄磷装置运行正常,日产黄磷100吨左右,净磷承兑新单报价2.5万元。他认为,目前黄磷市场成交价虽高,但成交量并没有明显放大,说明涨价的基础不牢,故难以持久。

  供需失衡抑制价格

  从资源与环保角度分析,黄磷本应物有所值,但长期以来却始终价格低迷,整个行业时常处于亏损状态。究其原因,主要囿于产能过剩,与整个下游产业链体量不相匹配,供需失衡抑制价格抬升。

  统计资料显示,尽管经过几轮行业整治,但国内黄磷年产能一直保持在150万吨左右,而包括出口在内的最大年需求量很少超过90万吨。

  据百川盈孚分析师介绍,目前全国共有黄磷企业近百家,其中保持正常生产的约有60家。上半年,在同比减少6.7万吨产能基础上,国内黄磷总产能仍保持137万吨规模,过剩态势并未得到根本改善。

  澄兴集团磷事业部相关负责人表示,虽然旗下公司澄星股份在云南等地拥有18万吨/年黄磷产能,近期股票在资本市场连续5个涨停板,但这纯属市场炒作,并不能改变过剩产能对行业的压制作用,黄磷价格暴涨之后将逐月恢复常态。

  下游需求增长迟滞

  从产业链上看,黄磷下游产品主要为热法磷酸及其磷酸盐、三氯化磷、草甘膦等。其中,磷酸及其下游磷酸盐一直是黄磷的最大消耗端,但随着洗涤剂禁磷的全面实施,大宗产品三聚磷酸钠的这最大工业用途消失,而其他包括食品添加剂在内的工业用途对黄磷的总体消耗有限。

  在农药需求方面,随着国家对有机磷农药的逐步取缔,以三氯化磷为中间体的耗磷产品规模不断萎缩。目前在农药领域,草甘膦为另一个耗磷大户,但国内草甘膦产能过剩已经相当严重,加之有农药使用量零增长的约束,以及产品本身存在的环境污染、食品安全等争议,其减量使用是总趋势,因此草甘膦很难拉动黄磷消耗量大幅增加。

  按照市场运行规律,黄磷价格暴涨一般会带动下游产品跟涨,但近期下游市场并没有立刻跟风。这一方面源于下游市场低迷,另一方面也折射出下游市场的谨慎与理性。譬如,针对黄磷价格大幅飙升,部分磷酸企业选择停车检修,规避了高成本风险。又如草甘膦产品,7月中旬其现货价格指数24301,涨幅2%,主流成交价2.42万~2.45万元。

  江阴澄星集团董事局主席李兴表示,黄磷价格暴涨,导致下游不敢采购。以澄星为例,年出口磷酸近20万吨,以当前的黄磷价格,根本无法承受。

  草甘膦产能7万吨/年的江苏南通江山股份也表示,草甘膦成本除受原材料价格影响之外,还受政策环境、市场需求、开工率等多因素影响,本次能否跟随黄磷价格上涨还有待观察。

  环保监管刺激了此次黄磷价格飙升,黄磷产业显然要为环保欠账买单。另外,生态环境部7月9日印发了《工业炉窑大气污染综合治理方案》,明确要加大落后产能和不达标工业炉窑的淘汰力度。黄磷电炉属于熔炼炉窑型,已被列入重点大气污染监控对象,规定黄磷尾气净化后回收利用率不低于85%。

  对此,王建认为,随着环保治理投入的增加,黄磷制造成本会随之提高,对其价格起到一定的支撑作用,也会促使黄磷价格步入一个新的运行区间,但相对稳定仍是主基调。


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