油服行业全面回暖 概念股值得期待

今年下半年以来，全球能源危机愈演愈烈，欧洲、美国、亚洲遭遇能源供需矛盾的冲击，天然气、原油、动力煤价格均大幅上涨。业内人士表示，虽说世界总体经济前景仍具有不确定性，但在世界卫生组织宣布全球疫情预计2022年年初结束的背景下，经济复苏增强趋势有望带动油价上扬，油服行业景气度将继续回升。

油价助推油服行业景气上行

受油价上涨带动，石油巨头增加上游开支，加之去年基数低，中期财报数据显示，中国油服行业全面回暖。

沪深两市油气服务板块共16家上市公司，分别是恒泰艾普、惠博普、准油股份、ST仁智、通源石油、潜能恒信、ST安控、海油工程、石化油服、中海油服、吉艾科技、海默科技、中曼石油、博迈科、中油工程、杰瑞股份。其中，同比增长、扭亏为盈或减亏的12家，续亏仅剩中海油服、ST安控、吉艾科技、博迈科4家。上述公司共实现主营收入929.731亿元，归母净利润24.39亿元。

“国际油价回升促进了石油公司增加上游资本开支，国内三大油公司不断加大勘探开发力度，这些都为我们提供了难得的发展机遇。”石化油服公司党委书记、董事长陈锡坤表示。

除了油价的上涨，国家能源安全战略的实施助推石油企业扩大资本开支的进程，相关油服企业也获得政策红利。

三大国际机构看好原油市场

原油价格的高低往往决定油企的计划资本支出。国际能源署、欧佩克组织、美国能源信息署三大机构均对国际原油价格的预测具有权威性。

10月14日，总部位于法国巴黎的国际能源署发布10月石油市场报告，分别上调2021年和2022年全球石油需求至日均9630万桶和日均9960万桶。

9月28日，欧佩克发布的《世界石油展望报告》指出，到2023年，全球燃料需求将完全从疫情中恢复过来，并将持续增长，直到2035年到达稳定水平。欧佩克预计，2021年石油需求为每天9660万桶；到2023年，全球石油需求为每天1.016亿桶，恢复到2019年的水平；到2035年将继续增长至每天1.079亿桶。未来20年，大部分新的石油需求增长将来自发展中国家，此类国家的石油需求增幅将高达52%。

美国能源信息署（EIA）9月份的短期能源展望（STEO）显示，预计布伦特原油现货平均价格将在2021年达到68.61美元，2022年达到66.04美元。EIA表示，预计布伦特原油价格将在2021年剩余时间保持在当前水平附近，2021年第四季度平均每桶71美元。该组织补充称，2022年，预计欧佩克+、美国致密油和其他非欧佩克国家的产量增长将超过全球石油消费增长放缓的速度，并导致布伦特原油价格降至每桶66美元的年平均水平。

油企有望继续增加资本支出

油价的上涨对于石油企业的利润影响巨大，高油价下石油企业盈利可观，现金流充裕，加大资本开支的动力更足。这也为油服企业提供更多订单，对油服行业的发展起到重大提振。

据道琼斯消息，惠誉评级公司在一份报告中表示，全球石油和天然气公司的总资本支出将在2021年增长3%，2022年的增速将达到9%，但将低于疫情前的水平。

油服业务位于油气产业链的上游生产端，具体是指在油气开采过程中，包括从地球物理勘探直至油气的产出等一系列复杂而有序的技术服务活动。广义上的油田服务行业还包括油气开采装备和器材的制造业务。

历史数据表明，油气公司资本开支上升一般滞后油价约1.5～2年。因此，未来随着油价维持高位震荡，油气公司资本开支也将大概率企稳回升，带动油服设备行业需求回暖。在国家能源安全战略推动下，加大勘探开发力度依然是未来行业的主基调，国内对于油服需求保持旺盛。

在投资标的选择上，可重点关注受益于石油企业资本开支增加的上游设备和勘探相关企业。（罗阿华）

原文刊载于《中国石油和化工》杂志2021年第11期，因篇幅限制，本处进行了大幅删减。阅读原文及查阅更多化工财经信息，欢迎订阅本刊。订阅方式如下：