ICIS：全球MMA产能利用率将维持低位

尽管三菱化学最近决定取消其在美国的项目，但ICIS表示，这还远远不够，亚洲整体新产能的激增仍将在未来几年内令全球甲基丙烯酸甲酯（MMA）产能利用率维持在低位。

三菱化学近日表示，公司已经取消了计划中建在美国的MMA项目，因为它无法从客户那里获得足够的长期承诺。美国MMA工厂原本是第三家采用三菱化学Alpha工艺技术的工厂，但自2020年以来，亚洲MMA产能迅速扩大，改变了市场局面。ICIS预计，到2028年，亚洲将增加177万吨/年的MMA产能，仅新增产能数量就超过了北美和欧洲的总和。因此，MMA产能的增长速度快于需求，而过剩的产能将表现在低迷的开工率上。根据ICIS供需数据库，全球MMA产能利用率在2023年降至61%，到2028年将保持在60%左右。而从2010年到2019年，全球MMA产能利用率从未低于75%。

其他地区也有MMA产能进入。比如，罗姆公司仍在美国开发一个基于其乙烯技术的MMA工厂。ICIS表示，该机构早在2019年就披露了罗姆和三菱化学在美国新建MMA工厂的计划，这两家公司各自计划中建设的新工厂旨在取代依赖丙酮的旧工艺工厂。其中，罗姆计划新建一座25万吨/年的MMA工厂，取代其16万吨/年的旧工厂，而三菱化学计划新建一座35万吨/年的工厂，取代其15.5万吨/年的旧工厂。在三菱化学选择搁置其项目的同时，罗姆选择继续推进，并于2022年10月破土动工。罗姆公司在美国新建MMA工厂将于2025年第一季度投产，美国也将很快出现MMA产能过剩。

MMA需求的前景将使市场更难摆脱供过于求的局面。MMA用于油漆、涂料、黏合剂以及显示器和汽车等耐用品。这些应用对较高的利率和抵押贷款利率很敏感。但是，由于对抗通胀造成抵押贷款利率高企，越来越少的美国和欧洲人购买房屋以及由MMA制成的耐用品。在利率下降和美国房地产市场复苏之前，MMA的许多主要终端市场仍将处于低迷状态。

三菱化学表示，未来MMA的需求增长稳定，但这很难成为投资一家全球规模工厂的理由。在目前的市场环境下，三菱化学希望通过现有的工厂来满足当前的MMA需求。

自2020年以来，三菱化学已在全球关闭了三家MMA工厂，这些被关闭的MMA工厂都采用丙酮氰丙烷路线。2021年，三菱化学关闭了美国得克萨斯州博蒙特15.5万吨/年的MMA工厂，2022年底关闭了英国比林汉姆20万吨/年的MMA工厂，2024年关闭了日本大竹11万吨/年的MMA工厂。

对于三菱化学取消美国项目，ICIS认为，除了宏观市场环境外，美国项目成本的上升也是原因之一。三菱化学在美国的MMA项目有一个优点，该工厂将使用乙烯和甲醇作为原料，而美国在这两种原料上都具有成本优势。但问题是，近期美国的原料优势正被原材料和劳动力成本的上升所抵消。在美国，新建化工项目正在与越来越多的其他工业和基础设施项目争夺零部件、劳动力和材料。2023年，一些美国化工项目面临巨额成本超支导致项目暂停。