沙索2020年下半年取得一系列出色业绩

沙索(Sasol)2月23日 宣布, 截至2020年12月31日的六个月,取得一系列出色业绩。收益增幅超过100%,从去年同期的45亿兰特增长至150亿兰特。

尽管兰特计价的每桶油价下降23%,但我们的调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)仅下降6%。取得这一成绩的因素是面对挑战性环境,在现金成本、营运资金和资本支出方面的强劲表现。

以下非现金调整对收入产生了积极影响:

  • 与2020年6月相比,因兰特/美元收盘汇率提高15%,所以货币资产和负债换算增长46亿兰特; 

  • 金融产品和衍生合约估值增长50亿兰特;和 

  • 实现外币折算储备(FCTR)增长33亿兰特,主要原因是撤资US LCCP Base Chemicals业务的50%权益。

关键指标如下: 

  • 营运资金比率为14.9%,去年同期为14.6%。营运资金投资为273亿兰特; 

  • 资本支出为75亿兰特; 

  • 正常固定现金比去年同期减少10%(32亿兰特); 

  • 息税前利润(EBIT)为217亿兰特,去年同期为99亿兰特; 

  • 调整后EBITDA减少6%,从去年同期的198亿兰特降至186亿兰特; 

  • 每股基本收益(EPS)从去年同期的每股6.56兰特增至23.41兰特;和 

  • 每股主营收益(HEPS)与去年同期相比增长100%以上,达到每股19.16兰特。

 

考虑到当前宏观经济前景以及应对计划举措取得重大进展,因此决定不进行配股。

将继续优先考虑资产负债表去杠杆化途径,以确保在执行Sasol 2.0转型计划时能在财务约定事项范围内运营并保持足够的流动性余量。

资产负债表管理 

经营活动产生的现金比去年同期减少40%至117亿兰特,净现金从2020年6月30日的341亿兰特减少至276亿兰特。 

尽管现金流受到原油价格低廉、化学品价格走软、工厂停工以及新冠疫情影响,但现金保护计划和资产撤资计划使能够偿还约280亿兰特(20亿美元)的债务。 此外,偿还了约40亿兰特以兰特计价的金融机构贷款。

实际资本支出为75亿兰特,2020年前六个月为214亿兰特。 在每桶平均油价43.62美元这一较低价格条件下,本期内的自由现金流为40亿兰特。

为在此负债率高峰期间提高Sasol资产负债表的灵活性,贷方同意在2020年12月31日进行衡量时,将净债务与EBITDA(银行定义)比率约定从3.0倍提高至4.0倍。这可获得更多灵活性,但要符合资本分配框架相一致的条件(即在杠杆率高于净债务与EBITDA(银行定义)比率3.0倍以上时,通过履行暂停股息支付和收购的承诺来优先减少债务)。

截至2020年12月31日,净债务与EBITDA比率为2.6倍(银行定义),远低于阈值水平。

截至2020年12月31日,总债务为1.263万亿兰特,而截至2020年6月30日为1.897万亿兰特。 在此期间,利用资产撤资收益来偿还美元银团贷款以及部分循环信贷额度,将以美元计价的债务减少近280亿兰特(20亿美元),降至1210亿兰特(82亿美元)。

通过全面的响应计划和计划中的资产撤资,计划进一步减少净债务,以到2023年实现净债务与EBITDA比率低于2.0倍以及将负债率降至30%。

负债率从2020年6月30日的114.5%降至2020年12月31日的76%,这主要是因为偿还了美元债务(20%)和更强劲的兰特兑美元收盘汇率(7%)。

截至2020年12月31日,流动资金净额超过530亿兰特(36亿美元),远高于我们至少10亿美元的流动资金目标,随着不断推进重点管理举措,可用的兰特和美元资金也得到提升。将继续评估我们的融资产品组合,以确保我们可从各种来源获得资金并使到期债务组合达至平衡。

在2021年11月22亿兰特(1.5亿美元)定期贷款到期之前,没有重大的到期债务。就2020年6月30日与贷方达成的约定事项而言,仍有义务使用某些计划中的处置收益来偿还债务。因此,有143亿兰特(9.75亿美元)归类为短期债务。

将继续积极管理资产负债表,以维持健康的流动性状况和平衡的到期债务组合。

股息 

鉴于目前的财务杠杆和经济不确定性延续的风险,董事会认为继续保持暂停派息是明智之举。预计,在实施全面应对计划战略后,资产负债表将恢复灵活性。

莫桑比克产量分成协议(PSA)进展 

2021年2月19日,董事会批准了莫桑比克PSA许可区的最终投资决定(FID)。该项目总成本估算为7.6亿美元。

重要的是,该项目将要求莫桑比克通过450兆瓦燃气发电厂和液化石油气(LPG)设施在同一时间范围内在国内实现天然气货币化。天然气剩余产量将出口到南非以维持我们的运营。

PSA的开发将确保自2024年开始从莫桑比克南部向Sasol天然气价值链提供更多天然气供应,并成为解决Sasol可持续发展议程的基石,以支持Sasol天然气转型战略。


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