A股2020年报发布收官,石化上市公司“冰火两重天”

4月30日是2020年年报法定截止日,4283家公司公布了年报。其中3681家盈利(总利润45253亿元),602家亏损(总亏损5280亿元);净利润金额占当前总市值比例超过5%的有839家!总体来看,2020年A股上市公司合计营收51.76万亿元,同比增长2.79%;盈利3.99万亿元,同比增长4.56%。

从石化相关企业业绩来看:石油方面,受新冠疫情影响,三大石油公司业绩暴降。但值得一提的是,中国石化取得了净利润仅次于沙特阿美的好成绩,同时也稳坐2020年A股营业收入的“头把交椅”。化工方面,2020年化企业绩呈“冰火两重天”之势,业绩大涨及大跌者均为数不少。有些子行业整体向好,同时也有一些子行业受疫情影响较为严重。

而除了回顾2020年的业绩,石化上市公司还在年报中提出新一年的发展规划。其中,“碳中和、碳达峰”及“高质量发展”成为热词。

石油央企利润大降 中国石化营收称王

从三大油的业绩来看:

中国石化2020年实现营业总收入21059.8亿,同比下降28.9%;实现归母净利润329.2亿,同比下降42.9%。

中国石油2020年实现营业收入人民币 19,338.36 亿元,比上年同期下降 23.2%,归属于母公司股东的净利润为人民币 190.06 亿元,比上年同期下降 58.4%;

港交所上市的中国海洋石油年报则显示,2020年中国海洋石油总收入1553.72亿元,比2019年的2331.99亿元降33.4%;净利润为249.6亿元,同比下降59.1%。

尽管业绩受疫情、油价等多重因素影响,整体下滑。但也不无亮点。比如,在营收方面,中国石化、中国石油营业收入占2020年A股所有企业营收的前两位。Wind数据统计显示,2020年共有83家公司营收规模破千亿,较半年报时的40家实现翻倍。其中,中国石化、中国石油、中国建筑、中国平安、中国中铁分别以21059.84亿元、19338.36亿元、16150.23亿元、12183.15亿元、9747.49亿元占据营收榜前五。

尤为瞩目的当属中国石化,其营收与利润在全球主要的一体化石油石化企业中同样处于领先位置。2020年,中国石化实现的净利润仅次于沙特阿拉伯国家石油公司(下称沙特阿美)。去年,沙特阿美实现净利润490亿美元,位居全球石油巨头盈利首位。

化企成绩可圈可点 大涨大跌分化明显

2020年,化工与医疗器械、食品加工、计算机通信设备、通用机械等5大行业上市公司归属于上市公司股东的净利润同比增幅居前。而从化工企业整体业绩增幅分布情况来看,石化企业业绩出现明显分化,石化上市公司业绩显现“冰火两重天”之态势。

国信证券调研了198家上市化工企业年报或业绩快报,从归母净利润同比的情况来看,整个化工板块去年业绩分化的现象较为明显。一共有 135 家上市公司(占比 68%)预计2020 年实现业绩增长,其中 54 家上市公司(占比 27%)的业绩增幅超过 100%。与此相对,63 家上市公司(占比 32%) 预计 2020 年业绩出现下滑,其中有 44 家上市公司(占比 22%)预计业绩下降幅度超过-50%。

记者梳理了几家2020年业绩涨跌幅较大的化工企业。大涨方面,恒力石化,2020年营业总收入1523.97亿元,较2019年同期的1007.82亿元大涨51.21%。再如新和成,2020年实现营业收入1,031,408.44万元,比上年同期增长34.64%;利润总额410,989.17万元,较上年同期大涨60.21%。

但也有些企业业绩不佳,巨化股份就是其中之一。根据巨化股份年报,2020年报告期内,公司实现营业收入 160.54 亿元,与上年同期相比下降 0.09%,但实现利润总额仅1.37 亿元,同比大降 87.27%。

此外,染料行业的主要上市公司之一锦鸡股份2020年净利润骤降逾七成。年报显示,锦鸡股份2020年实现营业收入75,358.67万元,同比下降32.96%,归属于公司股东的净利润2,289.22万元,同比下降76.24%。

复工复产快速推进 化工市场先抑后扬

从新冠疫情对石油类企业的影响来看,疫情背景下,原油、天然气、LNG售价同比大幅降低,使得石油企业勘探开发板块业绩骤降。对化工类企业而言,新冠疫情的影响主要集中在上半年,下半年随着我国复工复产快速推进,不少企业实现“翻盘”。

分行业来看,煤化工方面,华鲁恒升表示,受煤炭供需矛盾等因素影响,煤炭价格出现较大上涨,在一定程度上压缩了企业的盈利空间。化肥方面,据云天化年报,在上半年整体低迷的大背景下,受全球各国高度重视粮食安全,农产品价格上涨等因素影响,国际需求扩大,国内供需矛盾整体有所缓解,9月份以来市场处于复苏回暖的状态。

而染料方面,由于新冠疫情重击了下游纺织业的信心,导致染料行业业绩整体出现较大下滑。从业内主要企业来看,闰土、吉华净利润同期下滑在40%-50%区间,雅运净利润下滑超过50%,而锦鸡股份的净利润竟暴跌76.24%。此外,安诺其净利润同比下跌27.98%,而情况较好的染料龙头老大龙盛,净利润也出现了16.86%的下降。

碳中和促行业升级 龙头企业将获利好

根据石化上市公司发布的2020年年报及2020年可持续发展报告可以看出,石化企业已做好准备积极迎接低碳时代的挑战,并已取得不少成效。

化工行业领军企业万华化学在年报中表示,绿色化、高端化的发展方向将为化工企业创造细分领域的新兴机遇;绿色化工与循环化工的生产理念为万华在新能源和绿色产业的发展提供机会。

券商机构认为,碳中和进程的不断推进将倒逼石化行业进行又一次“供给侧改革”,在此过程中,各版块龙头企业或将脱颖而出,行业集中度有望进一步提升。

据了解,在碳中和背景下,各地政府环保要求趋严,对高碳排放新建项目审批收紧,很多地区甚至不再审批部分高耗能行业产能。这对于石化行业来说,无疑是巨大的挑战。

定调高质量发展 行业步入新阶段

三大石油公司在年报及其2021年工作会议中,均反复强调高质量发展。中国石油集团公司董事长、党组书记戴厚良提出了集团公司“两个阶段、各三步走”的战略路径,预计在2025年集团公司基本实现高质量发展,2030年全面实现高质量发展。

中国石油化工集团有限公司党组书记、董事长张玉卓表示,中国石化将坚决扛起引领我国石化工业高质量发展的核心之责。中国海油董事长汪东进则提出汇聚改革动能,激发创新活力,奋力谱写“十四五”高质量发展新篇章。

下游化工企业也纷纷剑指高质量发展。万华化学在其2020年年报中表示,国内化工行业仍处于重要战略机遇期,化工行业向高质量发展模式转型,产业结构优化升级潜力巨大。

除了行业迈向高质量发展的迅猛势头外,去年10月发布的《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》也将给石化上市公司及拟上市公司提供助力

《意见》提出,要推动上市公司做优做强,具体举措包括:支持优质企业上市、促进市场化并购重组,完善上市公司融资制度,及健全激励约束机制。业界认为,进一步提高上市公司质量,对于促进资本市场健康稳定、推动经济社会高质量发展意义重大。(文 / 赵晓飞)

受篇幅所限,以上仅为文章部分内容。全文敬请关注2021年第5期《中国石油和化工》杂志!

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