供需失衡叠加中美贸易战影响　　美国乙烯供应过剩压力增大

　　IHS Markit最新出版的《北美轻质烯烃月度市场》报告指出，目前美国乙烯市场仍然供过于求，预计明年供应过剩情况将变得更加严重。

　　IHS Markit分析师表示，美国乙烯市场今年一直供大于求，起初是因为美国墨西哥湾沿岸新建的聚乙烯(PE)工厂未能像相关的乙烯裂解装置那样同步提高产能。上半年乙烯需求还受到其他衍生品生产问题的制约，包括路易斯安那州卡维尔的Cosmar苯乙烯厂延长停工期。然而，这些生产问题在上半年已得到解决，除了Cosmar苯乙烯厂预计12月中旬完成计划检修外，下游衍生物装置运行均正常。实际上现在北美市场乙烯供大于求，表明乙烯产能投资已超过下游衍生物项目需要，预计明年乙烯供应过剩状况将更加严重。

　　报告分析指出，2017年美国乙烯产能增加了143万吨/年，而乙烯消费能力仅增加了102万吨/年，富余能力为41万吨/年。到2018年，美国乙烯产能增加352万吨/年，而下游消费能力只增加299万吨/年，富余量为53万吨/年。到2019年，还将有494万吨/年的新乙烯产能将投入生产，而下游衍生物产能只增加357万吨/年，乙烯富余产能将增加137万吨/年。由此预计，2017~2019年美国总体乙烯产能较下游消费能力将过剩231万吨/年。

　　这种供需失衡的趋势可能要到2019年年底和2020年才开始减缓，在此之前埃克森美孚在得克萨斯州Beaumont的65万吨/年线型低密度聚乙烯(LLDPE)工厂、利安德巴赛尔在得克萨斯州La Porte的50万吨/年高密度聚乙烯装置以及Enterprise Products公司得克萨斯州休斯敦的100万吨/年乙烯出口终端将建成投用。

　　同时，IHS Markit表示，美中之间的贸易争端正在抑制乙烯需求增长。受中国加征关税影响，包括高密度聚乙烯(HDPE)和通用级线型低密度聚乙烯(LLDPE)需求均在放缓。

　　“鉴于美中贸易争端前景不确定性和对世界经济放缓的担忧，美国一些聚乙烯生产商现在变得更加谨慎，以免造成产量过剩。”该报告指出，由于美国大多数新聚乙烯(PE)装置是针对中国市场建造的，因此只有当这些生产商为这些产能找到新的、可靠的买家，才能实现满负荷生产。其他乙烯衍生物情况与此类似，因为传统意义上讲，其他乙烯衍生物大多也是从美国流向中国市场。

　　根据IHS Markit出版的《欧洲塑料及聚合物月度市场》报告，美国聚乙烯生产商也在转向欧洲出口聚乙烯树脂。今年上半年，美国新建聚乙烯产能还没有进入欧洲市场，但在过去几个月里，情况已经发生了变化。中美贸易战将改变世界聚乙烯贸易流向，美国聚乙烯未来将更多地进入欧洲市场。

　　报告指出，2018年前9个月，从美洲进口到欧盟28个国家的聚乙烯树脂下降15%，降至49万吨，主要原因是LLDPE供应减少了37%，HDPE进口增加了12%升至18万吨。由于中美之间互相提高关税造成双方多领域经济交往受阻，必将对乙烯需求造成额外影响。最新进展是两国在12月初同意重返谈判桌，但美国已经对谈判设定了90天的期限，90天后双方再来评估，如果不满意，则贸易战将会升级，美国会将目前10%的关税提高到25%。