“回首过去5年的丙烯腈—苯乙烯—丁二烯共聚物(ABS)市场,‘金九’行情多为上扬走势,而今年的‘金九’环比却小幅下滑。”近期,业内人士纷纷感叹今年的ABS市场的旺季不旺走势。据生意社统计数据,9月24日ABS市场均价为1.15万元(吨价,下同),比9月1日下降1.81%。
业内普遍认为,行业在供需错配的基本面下,叠加成本面支撑一般,ABS市场大概率还将弱势运行。
一反常态 旺季不旺
“作为传统的下游生产旺季,2024年的ABS‘金九’市场却不再辉煌。”金联创分析师褚彩萍表示,在成本面、供需面的多重压力下,今年“金九”ABS价格下滑,月度均价环比“转绿”。而在过去3年,9月份ABS价格指数环比均出现不同程度上扬。
事实上,今年以来ABS市场走势一直不佳。从逐月数据来看,前9个月ABS市场多数月份同比出现下降。近期国内ABS市场行情弱势难改,各牌号现货价格继续走跌。
原料僵持 支撑一般
目前来看,成本面对于ABS市场走势支撑一般。
WTI原油期货在9月初降至70美元/桶,直接抹去今年涨幅,导致ABS上游苯乙烯行情震荡运行。虽然原油价格近日小幅反弹,但前期行情的显著波动拖累纯苯价格疲弱,苯乙烯成本支撑维持一般水平。苯乙烯华东市场现货价格一度跌破9000元,打破长时间的僵持震荡格局。
而ABS的另一主要原料丙烯腈行情也是高位回落。前期行情得益于供应面利好,但基本面实质性改善寥寥,需求跟进不及时导致局部资源过剩引发市场全盘再度回落。9月24日,丙烯腈市场均价为8283.33元,比9月初下降1%。
褚彩萍认为,ABS更多受到原油、苯乙烯的走势影响,尤其是苯乙烯当前的破位下行行情,令ABS市场心态承压。
供需错配 弱势整理
对于ABS后市走势,业内普遍认为供需基本面仍将延续错配格局。生意社ABS分析团队在研报中指出,供应相对充裕,且短期内存增量预期,而国内需求偏稳,新单情况平平,预计ABS后市仍将整理运行。
褚彩萍介绍,从供应角度来看,目前ABS场内货源总体消化偏缓,同时供应量充裕,总体库存高位。局部市场因国庆前备货需求有所释放,导致ABS成品库存较前期下降1万吨左右至18万吨。但综合来看,当前供应端对ABS市场支撑力度一般。
“终端需求复苏迟缓,备货操作多以弱刚需维持生产为主。”生意社分析团队认为,当前“金九”已经进入末期,ABS主力终端需求尚未表现出旺季水准,反而延续淡季行情,观望情绪浓厚。家电厂家高温假基本结束,但下游工厂总体负荷回升缓慢。贸易商信心不足,货源流通速度偏缓。综合来看,需求端对ABS行情助力不佳。
“尽管此前市场预期ABS需求有望在9月迎来回暖,然而事实上,终端需求始终未达到旺季水平。”褚彩萍认为,需求疲软的根源在于终端需求尤其是家电市场仍旧处于观望状态。
贸易商在这样的市场环境下也表现出明显的谨慎态度,造成货源流动变得缓慢,库存消化力度不足。在多重因素的共同作用下,市场对ABS后市的信心持续走弱。
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