期市周报(5.3-5.7)

  甲醇:平稳上移

  节后,甲醇期货市场逐步站稳五日均线,重心平稳上移,成功突破2500元(吨价,下同)关口,最高触及2580元。多头持仓明显增加,周涨幅为5.49%。截至上周五收盘,甲醇2105与2109合约跨期价差为-95元,远月合约走势略强。

  开工率方面,截至5月6日,甲醇装置整体开工负荷为76.07%,环比提高1.4个百分点,较去年同期提高7.26个百分点。后期企业检修计划减少,加之部分检修时间推后,甲醇行业开工率难以回落。

  现货方面,甲醇现货市场逐步回暖,沿海地区价格维持涨势,内地市场稳中有升。

  下游方面,煤制烯烃装置运行平稳,开工水平维持在89.92%。而传统需求行业难有起色,二甲醚、MTBE因部分装置停车导致开工率下滑,甲醛开工维持前期水平,醋酸开工率有所回升。

  港口方面,沿海地区甲醇库存量增加5.99万吨,至80.45万吨,同比下降29.8%,整体可流通货源预估在14.85万吨附近。

  综合来看,当前国内商品市场整体气氛向好,甲醇期价震荡上移,短期仍有上探可能,前期多单谨慎持有。

  (方正中期 夏聪聪)

  PTA:继续上涨

  上周,PTA期货继续上涨。截至5月7日收盘,TA109全周上涨1.83%,收于4904元。

  供应方面,西南一套100万吨/年PTA装置4月1日开始检修,5月8日开始升温重启;西北地区120万吨/年PTA装置3月7日停车,初步计划5月7日左右开始重启准备工作、可能5月中旬出产品。低加工费之下PTA装置检修减产较多、开工负荷不高,库存持续去化利好市场心态。

  需求方面,上一交易日江苏和浙江地区聚酯市场需求低迷,涤纶长丝产销15.69%,涤纶短纤产销20.25%,聚酯切片产销22.28%。此前高产销难以持续。

  成本方面,美国4月非农数据低于预期或刺激流动性,原油高位震荡,对PTA仍有成本支撑。

  总体而言,短期成本支撑较足,社会库存持续去化,建议TA109前多持有。

  (兴业期货 葛子远)

  纯碱:单边上涨

  上周,纯碱期货市场技术性回调。截至5月7日收盘,主力合约SA2109收于2162元,跌幅1.28%。

  现货方面,纯碱现货市场仍以稳为主,价格无明显波动。

  供应方面,国内纯碱厂家加权平均开工负荷在85.6%,较上周提升0.7个百分点,货源供应量有所增加。

  库存方面,国内纯碱总库存量为90.36万吨,处于增加趋势。

  需求方面,轻碱下游需求疲软,市场采购情绪稍弱,贸易商出货一般,高价出货困难;重碱受光伏投产预期和浮法玻璃产线增加预期影响,下游仍较乐观。

  综合来看,碳达峰、碳中和目标既定,光伏玻璃需求被看好,但纯碱高库存、光伏玻璃低利润等因素将导致纯碱期货市场回调。

  (兴证期货 施海)

  聚烯烃:以涨为主

  上周,聚烯烃期货价格以上涨为主。其中,LLDPE2109合约涨幅5.41%,PP2109合约涨幅4.84%。 现货方面,上周LLDPE现货市场以上涨为主,主流价格在8250~8700元。PP现货市场偏强运行,整体价格上涨50~100元,目前华北拉丝料主流价格8650~8850元,华东拉丝料主流价格8830~8900元,华南拉丝料主流价格8950~9100元。 供应方面,4月,国内PE产量175.26万吨,环比3月下降11.29%。其中,LLDPE产量73.08万吨。4月,国内PP产量在223.81万吨,环比3月下降6.55%。 库存方面, 截至5月8日,主要生产商库存水平在77.5万吨,较前一工作日下降4万吨,而去年同期库存量在89万吨。 综合来看,4月处于季节性检修旺季,LLDPE和PP产量环比均小幅下降。而下游企业库存小幅去库,后市有补库动力。加之动力煤价格坚挺,煤制烯烃利润压缩严重,而原油价格坚挺,使得国外烯烃价格较高,从而提振商品价格,成本驱动增强,建议聚烯烃逢低布局多单。 (方正中期 成雪飞)

  天然胶:温和回升

  上周,天然胶期货市场温和上涨。截至5月7日收盘,沪胶主力合约RU2109收于14445元,涨幅0.49%;20号胶主力合约收于11660元,涨幅0.65%。

  供应方面,受天气干旱以及白粉病影响,云南产区开割时间较预期有所延后,全面开割预计要等到5月上旬,目前总体开割率仅为30%。海南产区橡胶树长势良好,开割时间较往年提前,胶水上量迅速且充沛,多制浓乳,预计后期原料价格恐继续回落。

  库存方面,5月7日,沪胶库存量微减10吨,至17.82万吨;20号胶库存量增加605吨,至5.9万吨,双双处于低位。

  消费方面,全钢和半钢轮胎开工率已经连续3周环比下滑,主要原因在于终端需求表现欠佳以及库存压力逐渐提升,部分轮胎厂有人为控产行为。进入5月,轮胎厂有减停产计划,届时开工率将迎来二季度低点。

  综合来看,虽然下游需求减少,但天然胶供应、库存保持低位,预计短期天然胶期货仍将缓慢回升。

  (兴证期货 施海)

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