酚酮市场盛夏遇“寒流” 　　

　　进入下半年，苯酚和丙酮这对难兄难弟陷入困境，虽在炎炎夏季依然抵挡不住阵阵寒流，行情在深度下探中仍未打磨出市场底部，“突围之路”走得异常艰辛。

　　苯酚价格从6月份高点的8000多元(吨价，下同)一路下滑至目前的5500元附近;丙酮更是爬得高摔得狠，价格从6月高点的12800元大幅深跌至目前的5400元附近，此前的涨幅所剩无几，酚酮企业前期高盈利模式也遭受重创。

　　在笔者看来，后期供需基本面疲态难掩，市场看空情绪仍浓，酚酮价格将继续下跌，生产企业盈利空间或进一步压缩。

　　货源供应充裕。7月份以来，酚酮市场早已不复6月份的辉煌，主要原因是酚酮装置检修后纷纷重启，货源供应增加。目前仅剩中石化三井酚酮装置还在检修中，行业总体开工率从此前的60%~70%走高至83%附近。后市来看，浙石化酚酮新装置面临出料，中石化三井酚酮装置也将于8月中下旬重启，加之进口货集中到港，港口库存压力预期加大，供应面难寻实质性利好。

　　需求持续萎靡。目前苯酚下游行业处于淡季，终端需求清淡，原料采购不多，仅有部分刚需询盘，对苯酚市场支撑欠佳。丙酮下游异丙醇出口不利，丙酮法厂家出货压力较大，开工率处于低位，对原料丙酮需求量将继续减少;双酚A交投氛围清淡，下游工厂整体开工不足，业者多持币观望;MMA生产装置整体负荷偏低，且有部分生产企业意外停车，对原料丙酮需求也不旺盛;MIBK行业开工率虽有所提升，但终端需求不足。此外，丙酮作为溶剂需求尚可但体量不大。整体来看，酚酮下游需求依然处于无力状态，业者对后市普遍信心不足，下游抄底心理下或增加询盘，但实单难有提升，不能给酚酮市场以强劲支撑。

　　获利大幅缩减。此前酚酮企业理论盈利处于偏高水平，原料纯苯及丙烯整体波动空间不大，成本面对酚酮市场的影响微乎其微。但随着酚酮市场大幅走低，企业理论盈利下滑较快，吨产品利润从曾经的7000元高位压缩至目前的800元左右，较8月初减少近400元，丙酮盈利空间已经压缩至100元附近。此前酚酮产业链盈利集中在酚酮上，下游双酚A及异丙醇企业基本贴近于成本线，在理论盈亏平衡线偏上区域震荡。

　　后市来看，原料纯苯和丙烯大稳小动，成本面变化不大。但苯酚及丙酮继续看跌，企业理论盈利继续收窄，逐步回归至合理水平，且后期供需基本面弱化下，企业成本压力将逐步显现，酚酮高盈利格局成为过去时，产业链盈利将重新分配。