中国化工股受机构投资者青睐

　　“中国科技创新能力的显现已经让全球投资者看到了中国资产的巨大潜力，现在是全球投资人增配中国股票资产的最佳时机。”摩根士丹利近日表示。当前，2024年年报、2025年一季报披露进入高峰期，上市公司业绩、机构持仓均浮出水面，社保基金、QFII、私募等机构投资者现身多家化企的前十大流通股东名单。这也进一步证实了摩根士丹利的观点。

　　社保基金屡现流通股东

　　随着2025年上市公司一季报陆续披露，社保基金一季度的持仓轨迹逐渐显现。截至一季度末，社保基金现身15家上市公司前十大流通股东名单。

　　全国社保基金一零六组合、全国社保基金一一四组合、全国社保基金一零三组合合计持有华鲁恒升股数1.02亿股，市值22.15亿元，占流通股4.84%；全国社保基金四零三组合、一零七组合合计持有东方雨虹3949.54万股，占流通股2.04%；全国社保基金五零三组合新进三维化学1500万股，占流通股2.39%；全国社保基金四一三组合持股351.6，占流通股1.02%；全国社保基金一零六组合持股扬农化工1704万股，占流通股4.23%，另外还有新和成、云天化、巨化股份等。

　　陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问陈宇恒表示，这种“有增有减”的调仓节奏既体现了投资者对高景气赛道的持续看好，也展现了投资者应对市场波动的灵活性。

　　“聪明钱”同样看好化工股

　　有着“聪明钱”之称的QFII(合格境外机构投资者)持仓是投资者最为关注的焦点之一。一季度QFII新进成为多只个股的前十大流通股东，化工股也成为其主要布局方向之一。据万得统计，截至4月20日，A股已有246家上市公司公布2025年一季报，其中，33只个股前十大流通股东中出现QFII身影，且大部分为一季度新进。

　　巴克莱银行一季度新进川金诺持仓比例1.38%，占流通股比例0.64%；花旗环球金融有限公司新进圣泉集团一季度持仓比例1.01%，占流通股比例1.01%；阿布达比投资局持有宝丰能源3005.39万股，市值高达5.06亿元；持有东方雨虹1670.85万股，市值2.17亿元。

　　巴克莱银行、瑞银集团、摩根大通证券、摩根士丹利一季度银禧科技持仓比例分别为2.93%，环比加仓2.62个百分点，公司境外业务收入占比保持10%以上。

　　面对“对等关税”政策，不少外资加仓股近期在投资者互动平台纷纷回应关税的影响。银禧科技在互动平台回复投资者称，2024年直接出口美国收入占营业收入比重低于3%，美国加征关税目前对公司业务有一定的影响，但影响不大。高盛研究部首席中国股票策略分析师刘劲津及其团队表示，这一政策引发了市场对全球经济衰退的担忧，但维持对A股和H股的超配评级。

　　百亿私募持仓浮出水面

　　私募股权投资基金是资本市场的“重要力量”。截至4月20日，共超过20家百亿私募旗下产品出现在57家A股上市公司去年四季度前十大流通股东名单中，合计持股市值达226.42亿元。其中，基础化工行业个股数量最多，共计11只。

　　高毅资产知名基金经理冯柳管理的高毅邻山1号远望基金，目前持股市值达43.98亿元，出现在6家上市公司的前十大流通股东名单上。其分别持有化企瑞丰新材、龙佰集团、安琪酵母1300万股、8000万股、1850万股，持股市值6.19亿元、16.6亿元、6.6亿元。

　　高毅利伟精选唯实基金还新进成为扬农化工第十大流通股东，持股数量为393.2万股，期末参考市值为2.28亿元。

　　与此同时，银创源通清泉3号私募、榕树新能源二期私募、芊榕丰盈成长私募、芊榕稳进成长私募合计福莱新材持股1326.8万股，占流通股比例6.93%，持股市值2.8亿元；源峰价值私募旗下的“源峰价值”新进为杭氧股份第十大流通股东，持股数量为597.45万股，期末参考市值为1.3亿元等。

　　展望未来，丹羿投资执行合伙人、基金经理朱亮认为，经历近几年的持续调整后，中国资产已进入“底部区域”，高股息资产为投资者提供了安全垫，后续内需刺激政策有望推动市场估值修复。