A股化工板块“春潮”涌动

　　中化新网讯 今年以来，多个化工品价格强势反弹，并带动A股化工板块“春潮”涌动。Wind资讯数据显示，截至1月30日，年内申万基础化工指数累计上涨12.72%。芳烃类基础化学品与农药板块率先破局，相关标的股价上涨主要受益于供给端检修、出口需求回暖及政策驱动下的结构性紧平衡，也折射出基础化工行业正从“内卷式”产能扩张向高质量发展转型。

　　1月以来，芳烃系产品成为化工板块表现最亮眼的品类之一。Wind资讯数据显示，截至1月30日，芳烃等核心品种价格普遍上扬，其中，纯苯(华东)月内涨幅达18.3%;苯乙烯(华东)涨幅15.5%;苯酚、甲苯、邻二甲苯等亦取得6%至9%不等的涨幅。

　　此轮上涨由多重因素共同驱动。一方面，国际原油价格在1月震荡上行，直接推高芳烃产业链的原料成本;另一方面，部分化工企业的装置意外检修导致纯苯供应收紧。此外，精对苯二甲酸(PTA)需求回暖带动对二甲苯(PX)价格稳中有升，而化工板块整体估值处于低位，叠加市场对“反内卷”政策的积极预期，也助推资金向芳烃等低估值能化品种聚集。

　　山东卓创资讯股份有限公司分析师张慧表示，PX社会库存自2025年下半年开始快速去化，2025年末降至167万吨，较2024年末减少127万吨，“低库存+PTA高开工”格局支撑PX现货出现上涨。进入2026年，旭阳化工、天津渤化等企业的苯乙烯装置意外停车，叠加出口预期提振、原油成本抬升，使得PX现货价格同步走强。

　　紧随其后的是己内酰胺的强势反弹。Wind资讯数据显示，华东液体己内酰胺主流价格从1月4日的9325元/吨涨至1月30日的9600元/吨。卓创资讯分析师巩玉倩表示，价格上涨主因是行业开工率下降。截至1月26日，前期多家企业主动减产保价使己内酰胺行业开工率降至68.9%;同时中石化纯苯挂牌价月内“五连涨”，形成“供应收缩+成本上行”双重支撑。己内酰胺下游PA6(尼龙6)的需求保持稳定，行业供需格局转向供不应求。短期来看，己内酰胺价格或延续稳中上涨态势。

　　此外，与芳烃产业链息息相关的农药行业近期也受到纯苯、苯乙烯等核心原料价格上涨的传导支撑，叠加出口退税新规，包括草铵膦在内的产品价格也在上涨。

　　开源证券研报分析认为，农药行业正迎来政策驱动的供给侧结构性改革。2026年1月1日起实施的“一证一品”登记新政，叠加4月1日起草铵膦、敌敌畏等原药取消出口退税，将加速落后产能出清，推动农药行业集中度提升。

　　业内人士认为，随着多重积极信号持续汇聚，化工行业正迎来周期拐点。未来化工行业将在更严格的能耗、碳排放和安全工艺标准下加快落后产能出清，供给侧优化趋势将持续深化。