业绩改善机构青睐——石油和化工板块上半年业绩盘点(下)

　　上半年，在以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的大背景下，石油和化工上市公司并购重组持续活跃，随着业绩边际改善，上市化企也得到了基金的青睐。

　　并购重组活跃

　　随着资本市场深改推进，并购重组制度进行了多轮优化调整，并购重组市场保持活跃。自去年以来， 中化集团和中国化工正在推进两化合作。与此同时，其他企业的合并重组也从未间断。

　　“上市公司以产业整合为目的的并购还是比较普遍的，包括上下游、同行业、适当多元化等，完全跨界、借壳类的并购非常少。今年以来，很多企业的估值到了一个比较合理的区间，交易更容易达成。”华泰联合证券执委张雷表示。

　　资料显示，今年以来，并购重组委共审核51家上市公司重大资产重组事项，其中18家通过，24家有条件通过。

　　上半年，鲁北集团旗下钛白粉资产整体注入到鲁北化工中。本次交易完成后，鲁北化工的产业布局将拓展到钛业领域。江南化工拟向特能集团和北方公司购买其合计持有的北方爆破100%股权，拟向奥信香港购买其持有的北方矿服49%股权和北方矿投49%股权，拟向庆华民爆、陕西产投和特能集团购买其合计持有的庆华汽车65%股权，拟向建华机械、储安烟花、冯大农牧和南星锑业购买其合计持有的广西金建华90%股权。振华股份拟通过发行股份购买化医集团持有的民丰化工100%股权……

　　机构青睐化工股

　　随着多家石油和化工上市公司二季度业绩改善，相关龙头企业也得到各方基金的增持。

　　第二季度，公募基金持有化工股市值环比第一季度有明显增加。第一季度占比为2.12%，第二季度增至2.84%。从公募持有的化工重仓股来看，主要集中在热门头部公司，化工新材料相关的公司被机构明显增持。其中，万华化学、新宙邦、国瓷材料、恩捷股份、天赐材料的重仓基金持有数量增长明显，最受公募机构青睐。

　　百亿级私募的一举一动同样备受市场投资者关注。从私募调仓路径看，多家百亿级私募二季度特别青睐上市化企。东方财富旗下金融数据平台显示，高毅资产旗下多只产品出现在多家化工上市公司前十大流通名单中。高毅邻山1号远望基金二季度新进乐鑫科技、龙蟒佰利等。其中，高毅邻山1号远望基金二季度买入龙蟒佰利3000万股，占总股本比例达1.48%，持有市值达5.55亿元，成为该公司第九大流通股股东。同时，高毅利伟精选的唯实基金二季度也成为华峰氨纶第五大流通股股东，持股市值达1.15亿元。

　　上半年百亿级私募的业绩冠军——盘京投资二季度也买入化工股。数据显示，盘京旗下的盘京盛信2期基金和盘京盘世2期基金，均在二季度成为震安科技新进前十大流通股股东，合计持股337.09万股。同样青睐化工行业的还有盈峰资本。数据显示，盈峰资本3只基金现身盘江股份的前十大流通股股东名单，其中盈峰顺荣持有472万股、盈峰盈泰持有1093万股、盈峰蒋峰价值精选1号持有1885万股，累计持股市值1.85亿元。

　　业绩边际改善

　　半年报披露已收官，部分上市公司三季报业绩预告也随之浮出水面。截至8月31日，共有485家A股公司发布三季报业绩预告，其中预增的有105家，占比为21.6%。从行业来，生物医药强者恒强，而化工行业盈利面有望持续扩大。

　　从已发布业绩预告的公司看，从事精细化工新材料业务的天赐材料预计前三季度净利润增长455.43%~510.98%;开始重点发展光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料等业务的东材科技预计前三季度归属于上市公司股东的净利润同比增长212.04%~239%;从事汽车用改性塑料产品业务的普利特预计前三季度累计净利润增长225%~275%。此外，ST毅昌、双星新材、荣盛石化等个股预计前三季度净利润均增长一倍以上。

　　从宏观环境看，多项利好因素也有望带动下半年石油和化工板块业绩回升。“在房地产投资和基础设施建设的拉动下，国内固定投资增速转正，整体来看国内经济的投资韧性和活力依然强劲，预计长期将继续保持平稳增长的态势。”德邦证券投资顾问周俊认为，未来看点就是周期方向。周期板块涉及面比较广，比如化工、钴锂等。这类企业二季度受海外经济低迷影响，业绩都不太好，特别是出口占比大的企业，但三季度业绩会逐步改善。

　　国际评级机构穆迪投资者服务公司日前更新全球宏观展望报告，把今年中国经济增长预期从1%上调至1.9%，同时预计明年中国经济将增长7%左右。石油和化工行业作为国民经济的支柱产业，必将迎来发展机遇。