煤焦油:整合近尾 平稳回暖

  2023年,国内煤焦油(主指高温煤焦油)市场在下游产业链需求疲软的拖累下,经历了一轮先深跌后震荡筑底的走势,由年初6155元(吨价,下同)跌至年底的4237元,全年跌幅达31%以上,最大震幅近60%。在这样的背景下,许多业内人士认为,2024年的煤焦油市场将紧跟宏观经济形势和行业调整走势,在落后产能陆续完成替代以及原料成本日趋平稳的助力下,预计将呈现产需继续增长的格局,并展现出新旧产能替代平缓、需求拉动增长、行业整合近尾的特点,整体市场有望呈现平稳回暖的发展趋势。

  新旧替代平缓 量价同步提升

  据隆众资讯统计信息显示,2023年国内高温煤焦油(含少量中温煤焦油)年度总产量在1958.12万吨,同比增长4.06%。全年焦企平均开工率在70%至73%,波动不大。

  “去年是淘汰焦炭落后产能的关键年,尤其是2023年10月底,山西集中淘汰4.3米焦炉产能1530万吨(年产能,下同)。但并未出现业内人士预计的产能大幅下降,而是平缓落地,外部因素对焦企生产的影响程度明显降低。行情方面除了2023年前4个月因原料走低需求萎缩出现一波深幅调整外,基本处于震荡整理。”河南睿源新能化工负责人孟见伟表示。

  2024年,随着焦炭企业新旧产能替代陆续到位,整合后的焦炭装置开工率有望平稳提升,产量继续增长趋势明显。同时,经历了去年的煤焦油产业链调整后,需求开始稳步恢复,市场平稳回暖趋势有望延续。煤焦油市场在走低探底至今年1月中旬的3700元后,已开始企稳反弹,截至今年2月初行情已回暖至4300元左右,半月涨幅达16%以上。

  下游陆续复产 行情总体向好

  “春节前后焦炭市场变化不大,处于弱势整理态势,加之1月国内又有近300万吨产能处于检修阶段,较2023年12月增加了143万吨检修产能。”河南平煤神马首山碳材料有限公司一销售负责人表示,预计短期内高温煤焦油供应将继续保持相对稳定的态势,整体供应相对偏低,这也是1月中旬行情开始快速回暖的推动因素之一。

  河南、山西、河北等煤焦油主产区焦企反映,煤焦油深加工企业2023年总体开工率保持在40%至50%,始终未得到有效放大,主要还是高成本导致深加工企业处于盈亏边缘的缘故,并且终端市场持续弱势。春节过后,深加工检修企业陆续复产,原料煤焦油也存在一定补货刚需,短时间内对于高温煤焦油价格形成支撑。但要稳定后市,还需要深加工下游产业链的整体恢复。

  另据数据统计,煤焦油深加工企业理论利润值由2023年12月亏损175元上涨至今年1月盈利165元,实现扭亏增盈。同期炭黑企业理论利润值也由128元涨至345元,均呈现盈利回暖势头,对煤焦油市场后市形成利好支撑。

  行业整合近尾 市场平稳回暖

  市场资深分析师邵会文表示,焦炭行业淘汰落后产能已陆续开展多年,2023年国内山西、内蒙古等部分焦炭产区已实现了4.3米焦炉的全面退出,但从全年的焦炭产量来看同比却有所回升,说明行业新旧产能替代的整合已近尾声。未来焦炭仍有部分置换产能陆续投产,供应预期继续增加。随着置换产能的陆续投产,预计2024年,焦化产能退出1660万吨,但新建产能将超3000万吨,产能净投放约1400万吨。从社会产能角度来看,焦炭产能预计延续增长态势,同比涨幅2%左右,煤焦油市场供应量也将继续呈现增长趋势。不过新增产量是否会影响今年的市场走势,还要看下游需求恢复的接续情况。

  “在经济处于弱势的2023年,煤焦油深加工企业的综合开工率始终处于低位。2024年来看,房地产等建筑用钢、铝量预计企稳回升,制造业受益于经济复苏或有小幅回暖,在“双碳”背景下,新能源汽车产销量还会继续增长,这些因素将综合引发煤焦油深加工产品煤沥青、炭黑等需求增长,对煤焦油形成基础利好,煤焦油市场平稳回暖态势有望延续。”邵会文说。

  业内人士分析,在宏观面得到改善的基础上,2024年煤焦油产销有望同步增长,市场陆续企稳回暖。但基于区域间不平衡及季节的影响,不排除仍存在市场阶段性震荡的可能。一季度受年初煤焦油减产、深加工企业补库的影响,预计行情会先涨后整理,并延续至第二季度,迎来消费旺季的第三季度有望成为全年市场相对高位阶段。预测煤焦油全年总体行情不会是2023年的大幅震荡,而是以整理修复为主。

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