辛醇：供应过剩 跌幅26%

上半年，受供应量激增、需求跟进不足及进口货源冲击等多重因素影响，辛醇市场显著下跌。截至6月28日，辛醇价格为9557元（吨价，下同），跌幅达到26.19%。

上半年辛醇市场价格走势 元/吨

阜新达得化工公司营销主管王瑜：深度下跌后窄幅波动

观察上半年辛醇市场走势可以看出，以3月末为分界线主要分为两个阶段。第一季度为深度下跌阶段，跌幅超24%，是近两年以来跌幅最大的一个周期。第二季度呈现窄幅波动态势，跌幅在3%左右。

一季度，由于辛醇工厂基本在2023年末完成一轮检修，春节前后陆续恢复开工，国内市场供应基本稳定。而下游用户以及中间商在节前均有备货，增塑剂生产企业春节期间例行停工，节后恢复开工后优先消化原料储备，导致辛醇工厂库存积累，阶段性供大于求格局明显。同时，春节过后进口货源集中到港，江苏港口库存涨至3万吨以上，进一步对国内市场供应造成冲击。生产厂家为了降低库存，大幅下调报盘价格以吸引买盘入市补货，市场重心直线下跌。

二季度初，辛醇价格降至低位后，买盘补货积极性升温，行业库存降至低位。同时进口数量下降，出口数量增加，以及新产能投产时间推迟至下半年，市场大幅下跌风险减小，市场短暂呈现超跌反弹态势。但是缺少明显利好消息提振场内信心，高价成交持续性不强，反弹动力不足，价格呈现底部缓慢抬升走势。

抚顺石化公司市场分析师张强：市场供应增加

2023年末，辛醇市场价格高位，生产企业在高盈利下生产积极性较高。今年上半年国内辛醇产量同比提升14.63%，但下游消费跟进不足，市场始终处于去库存阶段，导致上半年辛醇市场收盘价格较去年年底大幅下跌。

截至6月底，上半年国内辛醇设计产能259万吨/年，环比增长4.86%，同比增长7.02%。国内辛醇生产企业增加至17家。其中，山东地区建兰化工辛醇装置仍处于停车状态；浙江以及安徽地区共计3套新增辛醇装置原计划于第二季度投产，由于新装置进展缓慢，投产时间均推迟至第三季度，因此今年上半年新增产能较去年年底仅增加12万吨。实际产量方面，因辛醇产品在化工品中盈利较高，因此辛醇企业装置除不可抗力因素进行检修或更换催化剂以外，均保持高负荷生产，上半年辛醇产能利用率达到95%，同比呈现上涨趋势。

同时，由于去年四季度国内辛醇供应紧张，价格持续高位运行，导致进口量持续高位。今年2月以来，随着前期辛醇进口货源陆续抵达，国内辛醇市场供应水平达到近两年最高，进一步加剧了市场供需失衡的局面，迫使国内辛醇工厂不得不通过让利来接受新订单，从而加速了辛醇价格的下跌。

隆众资讯分析师刘文鸾：需求跟进不足

尽管3月以来，辛醇下游两大增塑剂邻苯二甲酸二辛酯（DOP）和苯二甲酸二辛酯（DOTP）的开工率逐渐恢复，工厂生产积极性相对较高，但整体需求跟进并不足。上半年，辛醇消费量136万吨，较去年同期增加5万吨，同比增幅3.82%，但是相较于供应端14.63%的增幅，供应过剩态势明显。

辛醇主要消费区域集中在山东、华东、华南地区。从上半年主要消费地区供需数据来看，山东上半年辛醇消费量约48万吨、产量约77万吨，山东辛醇外销量29万吨。华东地区辛醇消费量约44万吨、产量24万吨，辛醇供应有20万吨左右的缺口，该地区增塑剂和丙烯酸异辛酯用户集中，对原料辛醇需求稳定。华南地区辛醇消费26万吨，是辛醇净流入地区，今年华南地区辛醇仅有一套12万吨/年装置，其他供应靠北方及进口货源补充。

总体来看，辛醇上半年消费量在136万吨，较去年同期增加5万吨，同比增幅3.82%。在供应充足而需求不佳的情况下，辛醇市场价格大幅下调。